Структурированный продукт - это финансовый инструмент, который возникает из комбинации различных финансовых продуктов.
Таким образом, структурированный продукт действует как единый продукт. Например, если мы покупаем акцию, наша прибыльность будет зависеть от того, как эта акция движется. Если он будет расти, мы будем зарабатывать деньги, а если он упадет, мы потеряем деньги. Что касается структурированных продуктов, то их прибыльность зависит от комбинации нескольких из них. Например, если Акция X растет более чем на 10%, а Акция Y не теряет более 30%, то ее доходность составляет 5%.
Структурированные продукты обычно объединяют актив с фиксированным доходом с другими производными финансовыми инструментами. Однако так быть не должно. Это связано с тем, что структурированные продукты могут быть созданы путем объединения различных позиций в финансовых опционах на одни и те же или разные активы. Эти виды продукции относятся к сложным.
Типы структурированных продуктов
В зависимости от выбранной структуры можно выделить две основные категории:
- С гарантией восстановления 100%.
- Значительная часть первоначальных вложений, например, гарантирована 80% вложенного капитала.
Инвестор заключает договор с этим продуктом, в котором эмитент гарантирует к погашению первоначальную стоимость или большую ее часть, а также доход, который вместо привязки к процентным ставкам, как если бы это был фиксированный налог или депозит до востребования, с другой переменной. Эта переменная может быть переоценкой в определенном процентном отношении к фондовому индексу, акции, индексу цен и т. Д.
Структурированные продукты начинались с очень простых структур и переходили к более сложным структурам, поскольку их прибыльность зависит от таких переменных, как процентные ставки, волатильность базового актива или комиссия посредника. Мы можем объяснить эти компоненты дальше:
- Процентные ставки: Если они очень высоки, у нас будет больше денег для покупки финансового опциона, следовательно, более высокий процент прибыльности.
- Волатильность: Если волатильность больше, финансовый вариант он будет дороже и, наоборот, опционная премия будет дешевле при меньшей волатильности. Его измерение осуществляется через греческий Вега.
- Комиссия брокера: Стоимость - это процентная ставка, которую они дают нам при наступлении срока погашения, которая будет ниже рыночной.
Возможно, что есть окна отмены продукта, которые позволяют полностью или частично спасти его с каким-либо штрафом. Кроме того, стали модными структуры, называемые `` обратная конвертируемость '', которые позволяют при наступлении срока погашения, вместо того, чтобы доставлять наличные, быть держателем и иметь возможность обменять их на базовый актив, по которому мы заключили контракт (давайте представим, они являются акциями) на основании ранее установленных критериев расчетов. Однако капитал не гарантирован.
Структурированные продукты
В розничных банковских услугах обычно разрабатываются структурированные продукты, но есть также страховые компании, которые продают их. Различными транспортными средствами с коммерческой точки зрения являются:
- Структурированные депозиты.
- Структурированные ноты или облигации.
- Структурированные ордера.
- Гарантированные средства.
- Необеспеченные средства.
- Финансовое страхование.
- Структурированные фонды
Для этого надзорным органом является Главное управление страхования финансового страхования, а в остальном - Национальная комиссия по рынку ценных бумаг (CNMV).
Как сделать структурированный продукт?
Представим себе структуру стоимостью 100 000 евро за 3 года в Ibex35.
Чтобы гарантировать первоначальные инвестиции, вы должны подсчитать, сколько денег вам нужно было бы вложить сегодня, чтобы получить 100 000 евро через 3 года. Предположим также, что трехлетняя процентная ставка составляет 4%. Используя формулу сложных процентов, мы получим:
Co: Начальный капитал.
Сп: Конечная столица.
i: безрисковая процентная ставка.
n: инвестиционный период.
Начальный капитал = Конечный капитал / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92 455 евро
С 92 455 евро мы обеспечим начальный капитал в размере 100 000 евро в течение 3 лет. Если мы вычтем 100 000 - 92 455, мы получим 7545 евро, оставшиеся деньги позволяют купить опцион на Ibex35 со сроком погашения 3 года. Чтобы дать нам представление, за 7 545 евро мы можем купить 100% того, что поднимается Ibex35, номиналом 50 000 евро. Поскольку размер депозита составляет 100 000 евро, мы получим 50% от роста индекса, то есть 50 000/2.