Премия за риск - это дополнительные затраты, которые несет эмитент любого долга по сравнению с другим эмитентом долга, который рассматривается в качестве справочного и принимается с меньшим риском.
Премия за риск - это вознаграждение или «премия» (отсюда и название), которая присуждается инвестору за инвестирование в актив с риском, а не за инвестирование в актив с меньшим риском (то есть за принятие большего риска). Он обычно используется для сравнения прибыльности или процентной ставки рискованного актива с доходностью безрискового актива.
Премия за риск - это концепция, которая используется в качестве меры риска. Конечно, прежде всего важно знать, что концепция премии за риск - очень широкое понятие. Хотя это правда, позвольте сказать, что он обычно используется для обозначения разницы между стоимостью долга страны (с большим риском) и долгом эталонной страны (с меньшим риском).
С этого момента мы объясним его расчет и различные контексты, в которых используется это понятие. То есть мы будем говорить о премии за риск, когда говорим о странах, а также когда говорим о частных компаниях.
Расчет премии за риск
Формула премии за риск очень проста. Чтобы рассчитать премию за риск, необходимо знать только процентную ставку, предлагаемую по долговой ценной бумаге, и знать процентную ставку по эталонной ценной бумаге. Формула для расчета премии за риск:
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroПремия за риск = i Страна с наибольшим риском - i Справочная страна
Где:
я = Процентная ставка по долгу страны
Премия за страновой риск
Так же, как когда мы просим ссуду в банке, мы должны возвращать ее с процентами, так и компании и правительства также должны выплачивать свои ссуды с процентами. Премия за риск предполагает дополнительный процент, который компания должна заплатить правительству (за больший риск). Или дополнительный процент, выплачиваемый страной с меньшей платежеспособностью по сравнению с другой страной с большей платежеспособностью, известный как премия за страновой риск.
Таким образом, премия за страновой риск - это разница между процентной ставкой, которую страна платит при заимствовании, и процентной ставкой, выплачиваемой другой страной, предлагающей более низкие проценты. Таким образом, чем выше риск одной страны по сравнению с другой, тем выше премия за страновой риск и выше процентная ставка по ее долгу.
С другой стороны, премия за риск - это дополнительный доход, необходимый инвесторам для инвестирования в одну страну по сравнению с доходом, который требуется в другой стране. Таким образом, премия за риск является хорошим показателем уверенности инвесторов в устойчивости экономики. В Европе долг Германии обычно считается долгом с меньшим риском.
Премия за бизнес-риск
Премия за риск также используется для измерения дополнительных затрат, которые компании должны платить, чтобы финансировать себя по отношению к крупнейшей компании в секторе, или в отношении стоимости государственного финансирования. В финансовых отчетах часто встречаются такие концепции, как то, что компания имеет премию за риск в X пунктов по сравнению с ее сектором или против другой компании. То есть дополнительные расходы, которые компания платит для финансирования себя на финансовых рынках. Эти дополнительные расходы выплачиваются, чтобы компенсировать инвестору принятие на себя более высокого риска по сравнению с эталонной компанией.
Пример расчета премии за риск
Например, проценты по долгу Испании минус проценты по долгу Германии. Премия за риск государственного долга Испании рассчитывается, как правило, по отношению к немецкому долгу. То есть разница между процентной ставкой долга, выпущенного Казначейством Испании, и процентной ставки, выпущенной Казначейством Германии. Срок погашения долга должен быть одинаковым, он обычно рассчитывается для 10-летних облигаций. Если процентная ставка, которую Испания платит по 10-летнему долгу, составляет 5%, а процентная ставка, которую выплачивает Германия, составляет 2%, разница составит 3%. Выражаясь в базисных пунктах, мы скажем, что премия за риск Испании составляет 300 пунктов, потому что Испания платит на 3% больше процентов по своему долгу, чем Германия.
Премия за риск в Испании = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
В этом случае премия за риск составит 3%. Другими словами, премия за риск составляет 300 базисных пунктов. 1% представляют 100 базисных пунктов.
Другим примером может быть премия за риск облигаций Inditex (долга) по отношению к испанским государственным облигациям. Если Inditex будет платить 7% годовых в течение 10 лет по своим облигациям, а Испания - 5%, премия за риск Inditex составит 2%. Или 200 базисных пунктов.
Риск кредита
