Вексель до востребования - это право на инкассо, основной характеристикой которого является то, что он может быть получен в любое время с момента его выпуска до следующих двенадцати месяцев, как правило.
Векселя представляют собой долговые ценные бумаги, которые формализуют твердое обещание урегулировать обязательство, заключенное с третьей стороной в будущем, и обычно классифицируются в зависимости от срока их погашения.
Виды векселей и их характеристики
Срок погашения является ключевым условием векселя как для должника и подписывающего лица, которые его выпускают, так и для кредитора, который получает его для взыскания долга. Он указывает день или период времени, в течение которого ваш кредитор или бенефициар может предъявить право собственности для его получения.
По этому критерию различают четыре типа векселей:
- Я заплачу в установленную дату: Срок его действия - определенный день, например «22 февраля 2022 года».
- Я заплачу в срок, отсчитываемый от даты: Указывает, что срок погашения векселя наступает по истечении определенного периода времени с даты выпуска. Например, «45 дней с даты».
- Я заплачу срок, отсчитанный с глаз долой: Указывает дату утверждения должником своего кредитора. Это связано с тем, что бенефициар должен представить вексель эмитенту для принятия на инкассо. Таким образом, срок начинает исчисляться со дня приема. Если акцепта не было, счет все равно начнется с этой даты.
- Я заплачу по предъявлении: Срок погашения может быть пустым, и следует понимать, что это вексель до востребования. Срок погашения обычно составляет двенадцать месяцев с даты выпуска. Таким образом, период сбора варьируется от момента выдачи до следующих двенадцати месяцев в рабочие дни. Однако эмитент может добровольно увеличить или уменьшить указанный срок, увеличивая или уменьшая гибкость своего должника.
Таким образом, при наличии векселей определение срока погашения остается на усмотрение бенефициара. Он может выбрать любой день, чтобы забрать его, и его должник предполагает, что он должен заплатить его, когда кредитор явится для взыскания. Также может случиться так, что по прошествии двенадцати месяцев эмитент согласится на продление срока.
Что касается риска, векселя обычно представляют собой продажу в кредит и, следовательно, все несут риск ликвидности, который возникает, когда у должника нет денег для выплаты кредитору. Риск будет самым высоким для длинных облигаций и самым низким для краткосрочных. Из этого следует, что риск ликвидности векселей до востребования очень низок, поскольку бенефициар может потребовать взыскания одновременно с доставкой векселя.
Компании по закупке векселей
В частности, в случае векселей со средним и долгим сроком погашения есть компании, которые стремятся покупать эти ценные бумаги у своих бенефициаров. Они будут продавать векселя, когда их нужно будет получить в срочном порядке, но время платежа наступит только в течение определенного периода.
Таким образом, действуют три разные компании: должник и эмитент простого векселя, кредитор и первоначальный бенефициар векселя и покупатель векселя. Кроме того, мы предполагаем, что вексель подразумевает право на взыскание в течение трех месяцев.
Если компании-кредитору необходимо взыскание в срочном порядке, но право взыскания предоставляется не ранее, чем в течение трех месяцев, у нее есть возможность продать его компании-покупателю.
В этом случае компания-покупатель приобретет векселя со скидкой. То есть они будут платить компании-кредитору меньшую сумму, чем первоначально установленная между кредитором и должником. Таким образом, кредитор получает деньги в данный момент.
Процесс секьюритизации
Однако, когда компания-покупатель не является банком и не имеет достаточной ликвидности для выплаты кредитору, она создает так называемый фонд секьюритизации.
Фонд секьюритизации используется для финансирования покупки векселей. Компания передает облигации фонду, и фонд выпускает облигации (или другие векселя), залогом которых являются указанные ценные бумаги. Эти облигации размещаются на рынке среди инвесторов, которым выплачивается процентная ставка за их покупку.
Во время платежа, когда должник должен заплатить держателю векселя, компании-покупателю, покупатель получит сумму, согласованную в векселе, и получит разницу по сравнению с тем, что он заплатил компании-кредитору, и комиссионные. предложены инвесторам облигаций, выпущенных фондом секьюритизации.