Оптимальная структура капитала - это наиболее эффективное распределение на балансе собственного и стороннего финансирования.
Этот термин относительный, поскольку не существует общепринятой договоренности, с помощью которой можно было бы определить наилучший способ оптимизации финансовой структуры компании.
Оптимизация наклонов
Оптимальная структура капитала компании зависит в основном от двух факторов: размера и сектора экономики, к которому она принадлежит. Отсюда следует изучить, основана ли компания на доходе от быстрого товарооборота или, наоборот, имеет более медленный оборот.
Если бы это была медленная оборачиваемость активов, можно было бы сказать, что избыток внешнего финансирования может поставить под угрозу жизнеспособность компании.
С другой стороны, если ротация будет быстрой, теоретически использование внешнего финансирования будет покрываться, пока осуществляется обычная деятельность.
Таким же образом, хотя верно, что на теоретическом уровне наличие соответствующего веса в балансе по отношению к чистой стоимости означает определенное финансовое благополучие, компании, которые имеют возможность достичь маржи прибыли, превышающей маржу затрат финансирования, они могут выбрать заем, чтобы получить более высокую прибыль.
Расчет оптимальной структуры капитала
Несмотря на то, что не существует коэффициента, который неоднородно рассчитывает во всех компаниях, насколько оптимально распределяется капитал, существует коэффициент, который обычно используется для расчета адекватности веса между собственным капиталом и обязательствами. Этот коэффициент и есть коэффициент долга:
Этот коэффициент будет хорошим знаком, пока он колеблется от 70 до 150 пунктов. В зависимости от сектора, в котором работает компания, вам нужно будет сравнить ее и узнать среднерыночные показатели. Таким образом, вы сможете определить, находится ли он выше или ниже. В случае, если он выше среднего, это означает, что он использует больше обязательств, чем в среднем, если он ниже, он использует больше собственных ресурсов, чем в среднем по рынку.
Наконец, следует отметить, что каждый сектор и каждая компания имеют разные оптимальные структуры капитала. Кроме того, структура также будет зависеть от финансового положения окружающей среды. Например, если есть инфляция, если процентные ставки низкие, если есть политические движения, которые могут повлиять на компанию и т. Д.