Теория случайного блуждания утверждает, что любые изменения или эволюции, существующие на финансовых рынках, не поддаются измерению и оценке. Это связано с их случайностью и эффективностью. Также указывается, что невозможно делать надежные прогнозы стоимости активов, изучая Только его прошлое развитие.
Теория случайных блужданий нашла широкое распространение и преобладающее применение в таких областях, как финансы. Хотя он применим в других областях, чувствительных к измерениям, таких как физика или электроника.
Она была создана французским математиком Луи Башелье в 1900 году. Позже американец Бертон Дж. Малкиель подошел к этой модели в «Случайной прогулке по Уолл-стрит». Для этого нужно углубиться в тот факт, что при выборе определенного портфеля инвестиционных ценных бумаг невозможно точно определить его эволюцию, не столкнувшись со значительным уровнем риска. Другими словами, инвестор не может постоянно улучшать свои показатели, не принимая на себя дополнительного риска.
Поэтому Малкиэль заявил, что вся полезная информация уже доступна в ценах. Это означает, что всегда будет риск в условиях, заданных теорией эффективных рынков.
Концепция случайного блуждания пришла из математических и статистических исследований. Всегда, на основе набора временных рядов данных, которые показывают историческое поведение или траектории. Вышеупомянутая случайность предполагает, что рынки реагируют на нелинейные эволюции и что они управляются законами природы, которые в основном случайны. Другими словами, чисто технической и математической точки зрения недостаточно, чтобы предсказать будущее развитие.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroОднако в экономической реальности есть и другие факторы, влияющие на рынки. Вызывая в них вариации и изменения в оценках и действиях экономических агентов. Например, роль государственной власти, погоды или решений агентов.
Случайность цен
Согласно теории случайного блуждания, рыночные цены ведут себя случайным образом и не зависят от предыдущих временных рядов. Это усложняет его измерение или оценку и, следовательно, развитие рынка. Вот почему эта методология оценки более распространена при расчетах эволюции в краткосрочной перспективе, где случайность меньше, чем при проведении большего количества времени и наблюдении в долгосрочной перспективе. Важно отметить, что случайность цен предлагается, когда рынки эффективны, поскольку даже теория случайных блужданий допускает некоторую неэффективность рынка.
Эта теория утверждает, по словам Малкиеля, что «вера в то, что цифры повторяются на рынке, является результатом статистической иллюзии (…). История имеет тенденцию повторяться на фондовом рынке, но удивительным разнообразием бесконечных способов, которые затрудняют любую попытку извлечь выгоду из знания ценовых схем в прошлом ».
На фондовом рынке цена акции претерпевает эволюцию, отмеченную случайными и независимыми изменениями, поскольку они не реагируют на большее влияние, чем на случайность. На эффективных рынках другие цены, такие как цены на сырье или валюты, действуют таким же образом, усложняя их будущую оценку.
Сторонники этой теории утверждают, что, хотя между прошлыми и будущими ценами существуют определенные зависимости, они настолько малы, что бесполезны для инвесторов.
Главный вывод, который можно сделать из применения теории, делает работу аналитиков фондового рынка бесполезной, поскольку предполагает, что историческое изучение цен не гарантирует больших будущих прибылей. И поэтому будет лучше инвестировать в стратегию пассивного управления (тиражирование биржевого индекса), сэкономив на затратах на аналитиков активного управления.
Критика теории случайных блужданий
В последнее время появились и другие точки зрения, подтверждающие, что можно улучшить инвестиционные портфели и «завоевать» рынок, особенно за счет существования неэффективных рынков (с неслучайным поведением, по крайней мере, в краткосрочной перспективе) или глубоких знание фондовых рынков.
Технические аналитики, например, утверждают, что люди, как правило, ведут себя одинаково в одних и тех же ситуациях, поэтому в идентичных ситуациях (падение или рост цен) реакции будут одинаковыми, и движения цены будут следовать шаблонам, подобным волнам Эллиота. Например.