Экономика и история полны любопытных эпизодов. Между страницами обеих дисциплин мы находим случай братьев Хант. Эти своеобразные братья пришли к власти на мировом рынке серебра в период между 70-ми и 80-ми годами. Здесь мы углубляемся в одно из необычных экономических событий современной истории.
До 1971 года в Соединенных Штатах действовал золотой стандарт. Эта система позволяла обменивать доллары США на их эквивалентную стоимость в золоте. Вскоре после отказа от золотого стандарта семья Хант, имеющая предприятия в нефтяной отрасли, решила приобретать драгоценные металлы, чтобы защитить свое богатство от рисков инфляции. Поскольку золото не могло храниться отдельными лицами, братья Хант решили накапливать огромное количество серебра. Это решение Хантов было связано с тем, что они не верили в бумажные деньги. Доказательством этого является то, что они пришли к выводу, что «любой идиот может управлять печатным станком».
В 1973 году, когда братья Хант начали массовую закупку серебра, цена была менее 1,95 доллара за унцию. В начале 1979 года Ханты уже прибегали к долгам, чтобы продолжить приобретение серебра, которое в то время стоило около 5 долларов за унцию. Эта семья достигла такой суммы долга, что использовала заемные средства в двадцать раз превышающие задействованный капитал.
Впоследствии братья Хант и группа арабских инвесторов решили сформировать пул серебра, контролирующий до 77% мировых запасов серебра. Все это было сделано путем физического приобретения драгоценного металла или посредством фьючерсных контрактов.
Уже в начале 1980-х, когда братья Хант доминировали в 77% доступных мировых запасов серебра (среди их запасов физического серебра и финансовых деривативов), и бесчисленные инвесторы стремились спекулировать этим драгоценным металлом, цена достигла $ 50 за унцию в течение дня. .
Благодаря массовым закупкам серебра Ханты создали монополию, получив полную возможность манипулировать ценами. Однако слабым местом Хантов была чрезмерная задолженность. Смена экономического цикла была достаточной, чтобы довести их до банкротства. Ставка этих братьев была ужасно рискованной, поскольку их рычаги воздействия были таковы, что, если бы серебро не увеличилось в цене, их активов не хватило бы для покрытия их общих долгов.
И, к несчастью для Хантов, ситуация изменилась. Уолл-стрит сделала ставку на короткие продажи на падение цен на серебро. Количество фьючерсов на серебро увеличилось настолько, что в реальности было невозможно доставить такое огромное количество серебра. Новый пузырь угрожал братьям Хант, Уолл-стрит, фьючерсному рынку и правительству Соединенных Штатов.
Для властей США ситуация была драматичной. Правительство должно было решить, прийти ли на помощь Уолл-стрит или спасти братьев Хант, которые приехали, чтобы купить больше серебра, чем на самом деле было где-либо в мире.
Решение властей заключалось в том, чтобы навредить Охотам и установить новые правила. Для этого требовалось больше гарантий по задолженности. Гарантии, которой братья Хант не могли. Вдобавок Федеральная резервная система нанесла удар по семье Хант, повысив процентные ставки. Это повышение ставки сделало стоимость займов для Хантов намного выше.
Столкнувшись с такой тяжелой ситуацией, братья Хант могли найти единственными покупателями, которые были банки Уолл-стрит. Семья была вынуждена ликвидировать свои колоссальные серебряные владения по установленной банками цене.
27 марта 1980 года является примечательной датой в этом эпизоде, поскольку серебро упало с 21,62 доллара за унцию до 10,80 доллара за унцию, этот день запомнился как «Серебряный четверг». В такой ситуации Ханты объявили о банкротстве, оставив в 1987 году долги на сумму 2,5 миллиарда долларов. К несчастью, вызванной разорением братьев, следует добавить, что они были осуждены за манипулирование ценами на рынках.