Стоимостное инвестирование (или стоимостное инвестирование) - это инвестиционная стратегия, заключающаяся в покупке акций, цена которых ниже их внутренней стоимости.
Ценностные инвесторы ищут акции, недооцененные рынком. Они считают, что рынок слишком остро реагирует как на хорошие, так и на плохие новости, вызывая чрезмерные колебания цен, не соответствующие фундаментальным показателям компании. Это дает возможность получить прибыль.
Противоположный стиль инвестирования в стоимость - это инвестирование в рост. Хотя некоторые авторы указывают, что рост также является компонентом инвестиций в стоимость и поэтому не следует дифференцировать. Кроме того, существует еще один стиль, известный как рыночное инвестирование, который сам по себе состоит из нескольких подстилей, которые не являются ни ростом, ни стоимостью.
Философия стоимостного инвестирования
Инвесторы, которые следуют философии стоимостного инвестирования, утверждают, что, хотя цены сейчас низкие, они, как правило, будут расти в соответствии с их внутренней стоимостью. То есть цена должна отражать стоимость. Для этого необходимо определить, какова стоимость акции, независимо от ее цены.
Инвесторы в стоимость утверждают, что внутренняя стоимость может быть определена по балансовой стоимости акций, которая определяется путем проведения фундаментального анализа компании. Для этого можно использовать бухгалтерские книги компании (текущие или ожидаемые), дисконтируя ее будущий доход или, в некоторых случаях, дисконтируя будущие дивиденды. Разница между внутренней стоимостью и ценой акции на рынке известна как запас прочности. Чем больше запас прочности при инвестировании, тем больше потенциальная прибыль.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroЦенностные инвесторы ищут компании, которые обладают прочными и стабильными конкурентными преимуществами, поэтому инвестиционный горизонт рассчитан на долгую перспективу. Это связано с тем, что рынку потребуется время, чтобы скорректировать цену акции до ее внутренней стоимости.
Философия стоимостного инвестирования согласуется с поведенческими финансами, поскольку они признают, что инвесторы слишком остро реагируют на негативные данные от компаний, заставляя их торговать по низким ценам. Таким образом, цена будет отклоняться от стоимости акции.
Скорее, критики стоимостного стиля утверждают, что такая низкая цена отражает инвестиционный риск и что, если акции торгуются дешево, то это может быть не просто так. Напротив, стоимостные инвесторы критикуют инвестиции в рост, утверждая, что они подвергают себя риску того, что высокие коэффициенты цен и прибыли (PER и P / B) будут иметь тенденцию к снижению в будущем. Более того, инвесторы в рост рискуют, что будущая прибыль компании будет ниже ожидаемой, поскольку очень трудно предсказать будущую прибыль.
Подстили стоимостного инвестирования
Существует три основных подстиля стоимостного инвестирования. Они не являются исключительными, но обычно используются вместе. Даже в этом случае каждый стоимостной инвестор склонен отдавать предпочтение или ориентироваться больше на тот или иной из этих подстилей:
- Высокая дивидендная доходность: Они ожидают, что в будущем сохранится высокая дивидендная доходность, что обеспечит хорошую окупаемость инвестиций.
- Низкие цены, кратные: Они ожидают, что когда экономика улучшится, акции с низкими коэффициентами (среди прочих PER и P / B) вырастут в цене. Поэтому они сосредоточены на компаниях с низкими коэффициентами оценки, что указывает на относительно низкие рыночные цены.
- Противоположное вложение: Они делают ставки на акции, которые, по их мнению, временно недооценены рыночными настроениями.
Источник стоимостного инвестирования
Термин «стоимостное инвестирование» впервые использовали Бенджамин Грэм и Дэвид Додд, профессора Колумбийской школы бизнеса. В 1934 году в своей книге «Анализ безопасности» Грэм уже говорил о запасе прочности.
Самая известная книга в этом стиле инвестирования - «Умный инвестор». В нем Грэм придерживается оборонительного стиля, инвестируя в компании, которые торгуются по цене ниже их теоретической балансовой стоимости. Это дает запас прочности от событий, которые могут повлиять на рынок.
Этот стиль инвестирования со временем вырос и становится все более популярным. Некоторые из самых известных инвесторов этого стиля - Уоррен Баффет и Франсиско Гарсиа Парамес.