Линия рынка капитала или линия рынка капитала (CML) - это линия, которая графически отмечает соотношение прибыльности и риска всех эффективных портфелей в соответствии с моделью оценки финансовых активов (CAPM).
Другими словами, это линия, которая представляет все оптимальные уровни риска доходности для набора инвестиционных портфелей. Эта линия основана на известной модели CAPM, которая предполагает, что инвесторы всегда будут выбирать оптимальный рыночный портфель. Которая получается в точке касания CML с границей эффективного портфеля. И это определяется как рыночный портфель.
Фундаментальная основа этой линии - внедрение безрискового актива. Он устанавливает, что эффективные портфели состоят из части этого актива и портфеля рискованных активов. Таким образом, включение в портфель безрисковых активов оптимизирует его за счет снижения риска.
Фонд линии рынка капитала (CML)
Линия рынка капитала (CML) - это линия, соединяющая доходность безрискового актива с точкой касания границы эффективности. Граница эффективности рисует те портфели, которые имеют самый высокий уровень прибыльности при заданном уровне риска. Или те, которые минимизируют риск для заданного уровня прибыльности. Поскольку инвесторы будут стремиться максимизировать ожидаемую доходность с учетом уровня риска, они выберут портфель, нарисованный на CML и пересекающий точку соприкосновения. Следовательно, точкой соприкосновения будет оптимальный рыночный портфель согласно модели CAPM.
Важной частью понимания CML является неприятие инвестором риска. Более высокая степень неприятия риска инвесторами означает, что они находятся в нижней части линии. То есть ближе к доходности безрискового актива. С другой стороны, по мере того, как мы поднимаемся вверх по CML, мы получим более высокую ожидаемую доходность, но также и большую волатильность или риск. Следовательно, инвесторы, которые хотят больше рисковать, будут размещены выше на кривой.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroCML графически
Чтобы наглядно увидеть, как формируется линия рынка капитала, представим себе следующий пример:
- Безрисковый актив имеет ожидаемую доходность 1% и волатильность 0%.
- Портфель рискованного рынка имеет ожидаемую доходность 17% и волатильность 13%.
Как мы видим, прямая линия - это CML, пересекающая границу эффективности. В точке А у нас есть риск возврата, если мы инвестируем 100% капитала в безрисковый актив. Точка B будет, если мы инвестируем 100% в портфель рискованного рынка. Какой оптимальный портфель по модели CAPM. Следовательно, в зависимости от нежелания инвестора рисковать, он будет размещен между точками A и B линии CML.
Теперь формулировка CML позволяет инвесторам занимать деньги для инвестирования в рискованный портфель. Процентная ставка, по которой они занимают, будет доходностью безрискового актива. Итак, в точке C у нас есть риск возврата, который в этом случае будет у инвестора. В этом случае мы имеем, что инвестор занимает 100% своего капитала, чтобы полностью вложить его в портфель рискованного рынка.
Математически точка C получается следующим образом:
- Ожидаемая доходность = 200% * 17% -100% * 1% = 33%
- Риск или волатильность = 200% * 13% = 26%