Коэффициент Шарпа - это мера для анализа эффективности инвестиций с учетом риска, связанного с этими инвестициями.
Это финансовое соотношение было разработано лауреатом Нобелевской премии по экономике Уильямом Ф. Шарпом, чтобы выяснить, является ли прибыльность инвестиций результатом разумного решения или, наоборот, результатом принятия большего риска. Это коэффициент, который рассчитывает доход, скорректированный в соответствии с вашим риском.
Коэффициент Шарпа стал очень популярным в последние годы, не в последнюю очередь потому, что его так легко вычислить. Он широко используется для оценки доходности инвестиционных фондов. Чем выше коэффициент Шарпа, тем лучше.
В сфере финансов, чем рискованнее инвестиция, тем выше ожидаемая доходность, поскольку мы ожидаем, что за больший риск мы получим больше денег. С помощью коэффициента Шарпа мы можем сравнивать портфели с разными рисками и знать, какой из них был более успешным, поскольку мы корректируем риск. Этот финансовый коэффициент говорит нам о том, насколько хороши вложения. Благодаря корректировке риска мы можем увидеть, какие инвестиции получили наибольшую отдачу от своего риска, или, другими словами, какую дополнительную прибыль они получили, инвестируя в более рискованные финансовые активы.
Как рассчитывается коэффициент Шарпа?
Коэффициент Шарпа рассчитывается путем вычитания доходности безрискового актива (например, 10-летнего долга Германии) из доходности наших инвестиций и деления результата на риск, рассчитанный как стандартное отклонение доходности инвестиции.
В р Это ожидаемая доходность финансового актива (обычно портфеля или инвестиционного фонда), отношение которого мы рассчитываем. Rf (без риска) - ожидаемая доходность актива без риска. Y, σ, - стандартное отклонение доходности рассчитываемого актива.
Пример коэффициента Шарпа
Давайте представим, что Альберто является менеджером инвестиционного фонда и получил доход в 14% за последний год. А Бланка, управляющая другого инвестиционного фонда, за тот же год добилась 8% прибыли.
На первый взгляд можно сказать, что Альберто намного лучший менеджер, чем Бланка. Однако, если Альберто инвестировал в продукты с гораздо более высоким риском, нам пришлось бы скорректировать доходность в соответствии с его риском, чтобы знать, кто получил больше прибыли. Давайте выясним, кто получил максимальную отдачу от своих инвестиций. Для этого воспользуемся коэффициентом Шарпа.
Чтобы рассчитать этот коэффициент, нам нужно знать, какую прибыльность рф (актив без риска). Мы собираемся использовать немецкие 10-летние облигации в качестве РФ, по которым в прошлом году средняя процентная ставка составляла примерно 1,4%. Если стандартное отклонение фонда Альберто составляет 8%, а фонда Бланки - 3%. Коэффициент Шарпа для Альберто будет 1,58 ((14–1,4) / 8), а для Бланки - 2,2 ((8–1,4) / 3).
Основываясь на этих результатах, мы можем утверждать, что Blanca достигла более высокой прибыльности с учетом принятого риска.
Бета финансового актива