2020 год, возможно, войдет в историю как один из самых необычных для мировой экономики.
В контексте глобальной пандемии люди ищут множество способов сохранить свою экономическую активность, одновременно принимая различные меры для замедления распространения COVID-19. Без сомнения, это был год, когда творческие способности человека подверглись испытанию. И экономика, объектом изучения которой является человеческое поведение, не могла остаться безразличной к этим изменениям. В этой статье мы проанализируем влияние этого особенного года на мировую экономику по пяти основным этапам.
1. Неопределенность
Мировая экономика вышла из 2019 года, отмеченного замедлением роста, в некоторых случаях отмеченным незначительным снижением валового внутреннего продукта (ВВП). Эту слабость можно объяснить различными факторами, такими как торговая война между США и Китаем, исчерпание политики стимулирования центральными банками и стагнация потребления и инвестиций. Однако, несмотря на все это, мир встретил начало 2020 года с относительным оптимизмом, о чем свидетельствуют хорошие показатели рынков в январе.
Этот небольшой отскок роста вскоре был ослаблен первыми новостями о распространении COVID-19 в Ухане, которые начали подпитывать неуверенность среди экономических агентов.
2. Тонет
Как мы все знаем, это недоверие вскоре переросло в панику, и фондовые рынки во всем мире зарегистрировали исторический спад, поскольку правительства ограничивали население и ограничивали нормальное функционирование экономики. Мы уже знаем последствия: обвал ВВП, массовое закрытие компаний и уничтожение миллионов рабочих мест.
Таким образом, мировой экономике был нанесен исторический удар, и с тех пор COVID-19 занял центральное место в экономической повестке дня стран, поскольку производственная ткань напрямую связана с развитием ситуации в области здравоохранения.
3. Реактивация
LЗа стагнацией экономики, вызванной карантинными мерами, последовало постепенное возобновление, хотя этот процесс происходил в разное время в зависимости от каждой страны. В любом случае, фактором, характеризующим этот этап, является попытка возобновления экономической деятельности до пандемии.
Несомненно, процесс реактивации с самого начала был ограничен правительственными мерами, которые во многих случаях допускали только частичное повторное открытие по секторам и в зависимости от ситуации со здоровьем. В более чем одной стране даже резкий рост числа инфекций вынудил отменить меры социального дистанцирования, оставив еще больше цели полной экономической реактивации.
Трудно найти общую закономерность, помимо возвращения населения к нормальной экономической деятельности, именно потому, что это возобновление имело место в разной степени в зависимости от сектора и географического положения. Например, гостиничный сектор по-прежнему ограничен органами здравоохранения, тогда как другие виды деятельности, такие как финансовые услуги, теперь могут нормально работать во многих странах по всему миру. На географическом уровне мы также можем наблюдать глубокие различия с очень жесткими карантинами в Испании или Аргентине (оба лидера по падению ВВП), которые контрастируют с мерами, более уважительными к личной свободе, такими как те, которые применяются в Южной Корее.
На макроэкономическом уровне фаза реактивации часто отмечена резким ростом ВВП и даже в некоторых случаях (например, в Соединенных Штатах) созданием миллионов рабочих мест. Однако менее оптимистичное чтение может указывать на то, что, по крайней мере, часть этих данных связана с планами стимулирования, продвигаемыми правительствами, что вызвало дефицит государственного бюджета в крупнейших экономиках мира и в долгосрочной перспективе приведет к предсказуемому увеличению исторического долга.
4. Восстановление
Хотя в некоторых средствах массовой информации часто путают восстановление и реактивацию, на самом деле это четко разграниченные концепции. Если реактивация заключается в возобновлении экономической деятельности до появления COVID-19, восстановление будет основано на способности затронутых секторов расти в новой ситуации. Другими словами, речь идет о поиске пути устойчивого роста с течением времени при новых моделях спроса, когда предпочтения и привычки потребителей внезапно изменились и, как ожидается, останутся другими, по крайней мере, в среднесрочной перспективе.
Мы можем найти пример в частном образовательном секторе, который во многих случаях вынужден ограничивать посещаемость студентов. В данном случае выздоровление произошло за счет преподавания онлайн-классов, что также позволяет расширить географический охват предлагаемых услуг. Таким образом, формируется сектор, который отличается от того, который мы знали раньше, гораздо более глобализированного характера, открытого для конкуренции и с более широким предложением для потребителей, в дополнение к повышению его эффективности за счет снижения эксплуатационных расходов.
Таким образом, цель этого процесса заключается в том, чтобы продукция компаний могла адаптироваться к изменениям, испытываемым спросом, и, таким образом, вернуться к жизнеспособности в долгосрочной перспективе. Проблема в том, что такая передача ресурсов вынуждает факторы производства перемещаться из негабаритных секторов в другие с потенциалом роста. В случае финансовых ресурсов этот переход может быть проще, но на других рынках, таких как рынок труда, процесс адаптации такого масштаба обычно занимает много времени и может обречь миллионы людей во всем мире на безработицу.
Как мы обсуждали в предыдущих статьях, внутренняя гибкость экономики оказывается важным фактором смягчения воздействия пандемии. Причина в том, что в то время как более свободные экономики могут столкнуться с еще большим сокращением рабочих мест на начальном этапе карантина, они также имеют тенденцию расти быстрее, когда начинается период восстановления. Примером является Южная Корея, чей ВВП, согласно прогнозам центрального банка, в этом году упадет всего на 0,1% (Банк Кореи, 24 ноября 2020 г.).
Мировая экономика, похоже, переживает своего рода «американские горки»: 2020 год отмечен резкими падениями, подъемами и новыми движениями вспять.
5. Эйфория
В последние два месяца 2020 года были времена настоящей эйфории на фондовом рынке из-за различных анонсов о появлении вакцин против COVID-19. Причина в том, что многие экономические агенты предвидят, что кампании массовой вакцинации могут вернуть структуру и уровни потребительского спроса к докандемической ситуации, по крайней мере частично. Если бы это было так, разрушение производственной ткани можно было бы остановить, и компании вернули бы свою старую деятельность, что позволило бы избежать сложного процесса корректировки, о котором мы упоминали.
Однако необходимо отметить, что благоприятная динамика фондовых рынков указывает только на наличие благоприятных ожиданий, а не на то, что они обязательно выполняются. Это будет не первый случай появления необоснованного оптимизма, за которым следует сильная коррекция при появлении неблагоприятных сигналов. В этом смысле экономическая история учит нас, что финансовые рынки очень часто слишком остро реагируют на новости, которые могут быть потенциально положительными или отрицательными для экономики.
С другой стороны, необходимо также принимать во внимание, что во многих странах мира развитие фондовых рынков сохраняет сильную положительную тенденцию, в то время как экономическая активность снова сокращается в результате третьей волны роста экономики. вирус. Дело в том, что эту проблему трудно предвидеть, учитывая, что, с одной стороны, в рождественский период потребление обычно резко восстанавливается, а с другой стороны, рост инфекций приводит к новым ограничениям мобильности. По этой причине, пожалуй, самая надежная проверка реального восстановления экономики состоится в январе, когда будут известны данные о занятости и ВВП за последний квартал года и мы сможем оценить, какой из двух факторов оказался преобладающим. .
Хотя мы наблюдаем пять основных стадий, пандемия оказала настолько разное влияние на экономику, что два человека, живущие в одном городе, могут проходить через другой.
Все это может передать ощущение того, что мировая экономика переживает своего рода «американские горки» с резкими падениями, подъемами и новым откатом назад. Непредсказуемая реальность, к которой мы не привыкли, где переменные, связанные со здоровьем, такие как количество инфекций или занятость в больницах, могут иметь такое же значение для экономики, как изменение торгового баланса или последние данные по безработице.
Выводы
Подводя итог, можно сказать, что эволюция мировой экономики в течение 2020 года была отмечена появлением и распространением коронавируса, но с момента первой волны инфекций он разошелся, пока не достиг совершенно разных реалий даже в одной стране. По этой причине, хотя мы указали пять основных этапов, которые мы прошли в этом году, правда в том, что переход от одного этапа к другому происходил в разное время в зависимости от таких сложных факторов, как меры каждого правительства или правительства. реальность каждого сектора.
Таким образом, из одного региона в другой, и даже между компаниями в одном городе, мы можем найти ситуации, настолько разные, что переходят от бессрочной остановки до полной адаптации к новой ситуации, проходя через частичные ограничения всех видов. Таким образом, кажется, что мир движется к K-образному восстановлению, сценарию победителей и проигравших, который представляет собой серьезные проблемы для начинающегося нового года.