Венчурный капитал или Под частным капиталом понимаются инвестиционные стратегии, которые инвестируют в основной капитал частной компании (не котирующейся на фондовой бирже), например, вопросы частного капитала или вопросы, связанные с акционерным капиталом частных компаний.
Инвестиции в венчурный капитал, как правило, связаны с большим риском, чем вложения в акции на фондовом рынке, но также (возможно, из-за этого) доходность также обычно выше. Еще одной характеристикой этого типа инвестиционной стратегии является то, что инвестиционный горизонт обычно является долгосрочным и имеет довольно высокий компонент неликвидности.
Характеристики венчурного капитала
Подводя итог, можно сделать вывод, что венчурный капитал в целом имеет следующие общие характеристики:
- Инвестирует в не котирующиеся на бирже компании. Фактически, идея, возникающая из венчурного капитала, заключается, с одной стороны, в финансировании малых и средних компаний (посредством вливания капитала), а с другой - в том, чтобы сделать инвестиции тех, кто ссужает указанные средства, прибыльными. Брокерская комиссия (которая может быть фиксированной или переменной) - это то, что берет на себя предприятие венчурного капитала. Могут быть исключения, когда вы инвестируете в компанию, не котирующуюся на бирже, но это не обычное дело.
- Инвестиционный горизонт составляет от 4 до 10 лет, Он может быть продлен в том случае, если этого требует состояние экономики, в которой работает указанная компания (внешние факторы).
- Прибыльность этого типа инвестиций обычно составляет около 20% (IRR). Это происходит из-за разницы между ценой покупки и ценой продажи плюс дивиденды, хотя обычно, инвестируя в компании в период расширения, они реинвестируют прибыль.
- Венчурный капитал в основном инвестирует в компании, находящиеся на стадии роста.
- Помимо вложенных средств, которые служат для финансирования компании, обычно в совет директоров входит профессионал венчурного капитала.
- В большинстве случаев команда менеджеров - вот что отличает инвестируемые компании. Что ж, это единственная гарантия, которую имеют выбранные компаниями профессионалы венчурного капитала. Он смотрит не только на это, но и на бизнес-план компании и ее будущие денежные потоки.
В процессе венчурного капитала есть три особенно важных момента, которые всегда происходят одинаково.
- Учет фондов: Деньги собираются предприятием венчурного капитала, которые будут использоваться для инвестирования в портфельные компании.
- Инвестиции: через венчурный фонд.
- Продажа: это один из самых важных моментов во всем процессе. Есть несколько способов, которыми венчурная компания должна выйти из капитала компании.
- Продажа акций на рынке через IPO (через публичная оферта продажи)
- Акционеры, которые уже были в компании, могут выкупить акции у компании венчурного капитала.
- Акции могут быть проданы третьей стороне в частной сделке.
- Может случиться так, что компания ликвидируется в связи с неплатежеспособностью.
Типы инвестиций
В сферу венчурного капитала входят четыре различных типа инвестиций:
- Венчурный капитал: Финансирование капиталовложений для компаний на первом этапе жизни, стартапов.
- Выкупы с использованием заемных средств (LBO) или покупки с использованием заемных средств: в данном случае это публичные компании, которые приватизируются путем выкупа публичных акций путем заимствования денег (финансирования).
- Мезонинное финансирование: сочетание частного заемного и акционерного финансирования.
- Проблемные долги: инвестиции в частный капитал в устоявшихся компаниях, испытывающих финансовые проблемы или трудности.
Структура венчурного капитала
В структуре венчурного капитала можно выделить четыре взаимосвязанных части:
1. Инвесторы.
2. Предприятия венчурного капитала.
3. Венчурные фонды.
4. Портфели венчурных фондов.
Эта структура может показаться запутанной, но термин «венчурные инвестиции» встречается на всех четырех уровнях. Чтобы развеять некоторые сомнения, мы должны понять структуру прямых инвестиций.
В субъекты венчурный капитал играть роль посредников в финансовые рынки. С одной стороны, они привлекают средства (от тех инвесторов, которые хотят получить высокую прибыль), а с другой стороны, они управляют вложением этих средств. Эти фирмы работают с одним или несколькими фондами венчурного капитала. Партнеры с ограниченной ответственностью, обычно институциональные инвесторы и в меньшей степени состоятельные люди, обеспечивают большую часть капитала фонда. Таким образом, партнеры инвестируют в венчурный фонд, а не напрямую в компанию. У каждого венчурного фонда есть портфель или портфель компаний, в которые они инвестируют привлеченные средства.
Соглашение об ограниченном партнерстве фонда венчурного капитала определяет правовую основу ассоциации и описывает условия для всех сторон, участвующих в фонде.
Ожидаемая продолжительность жизни фонда обычно составляет от 4 до 10 лет с возможным продлением до трех лет. Акции фонда не зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC-), поэтому ими нельзя торговать на публичных рынках, то есть фондовом рынке.
Венчурный фонд инвестирует в компании, которые находятся в периоде расширения, таким образом, он сидит в совете директоров одним из своих профессионалов из венчурного капитала, чтобы взять бразды правления в компанию и добиться ее большей эффективности. .
Следующая диаграмма поможет вам понять процесс инвестирования:
