Модель Баумоля и Тобина изучает баланс, существующий для компаний, когда дело доходит до управления своими деньгами в ликвидной или одноразовой форме, и проценты, не получаемые при их хранении таким образом, по сравнению с владением другими финансовыми активами.
Эта экономическая модель, ориентированная на управление казначейством, была независимо разработана в 1950-х годах экономистами Уильямом Баумолем и Джеймсом Тобином. После последующих исследований он был применен к более общим уровням изучения, таким как спрос на деньги или совокупный спрос.
На самом базовом уровне модель предлагает единый доход в начальный момент, из которого постепенно вычитаются соответствующие расходы и который хранится в форме ликвидных денег или доступен для проведения экономических операций.
Баумоль и Тобин также указали, что деньги также могут храниться в форме облигаций и, следовательно, генерировать ряд процентов, связанных с ними. Принимая во внимание каждый период и ситуацию, компании могут увеличивать или уменьшать уровень своих денежных средств, получая более высокий или более низкий уровень ликвидности посредством покупки и продажи своих финансовых активов.
Основные характеристики модели Баумона и Тобина.
С профицитом, который физическое лицо или компания сохраняет после дисконтирования оттока денежных средств, оно имеет возможность конвертировать указанную жидкость в другой актив путем покупки ценных бумаг (например, путем приобретения казначейских векселей или других видов инвестиций, таких как депозиты или акции компании).
Наряду с этими затратами на операцию необходимо указать, что существуют также затраты, связанные с хранением ликвидных денег в казначействе.
Позднее развитие модели Баумона и Тобина
Для Баумоля и Тобина приток и отток являются регулярными и состоят из регулярного дохода и более частых расходов, что приводит к регулярному изменению баланса.
За прошедшие годы различные ученые-экономисты разработали концепцию Баумона и Тобина, расширив ее применение за пределы управления казначейством.
С другой стороны, модель Миллера и Орра рассматривается в экономической сфере как ее развитие путем добавления новых переменных, таких как случайность денежных потоков компании.