Условная облигация - это теоретическая облигация, которая используется для определения того, какие ценные бумаги могут быть базовыми активами фьючерсных контрактов на государственный долг.
Теоретическая связь - это связь, ее не существует как таковая. То есть он не представляет собой долговую безопасность какого-либо государства или компании, а скорее служит доверенным лицом. Это означает, что он не может быть использован для доставки по истечении срока годности в будущем.
Но его предопределенные характеристики помогают определить возможную корзину (список) ценностей, которые могут быть доставлены по истечении срока годности.
Эти характеристики: номинальная стоимость, купон и срок погашения.
Как работают условные облигации?
Фьючерсные контракты представляют собой стандартные соглашения. То есть они регулируются общими условиями, основанными на их базовом активе, ранее установленными рассматриваемым рынком, который их регулирует.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroЭти условия включают: номинальную стоимость контракта, срок погашения, гарантии, требуемые по контракту, и т. Д. Если трейдеры захотят изменить эти общие условия, им придется перейти на нерегулируемый внебиржевой рынок, где они смогут найти контрагентов для заключения индивидуальных контрактов, называемых форвардными, на двусторонней основе.
Основа государственных долговых облигаций подразумевает проблему по отношению к другим базовым активам (сырье, акции, валюты, процентные ставки, индексы) при стандартизации их условий. Есть много очень повторяющихся выбросов с очень разными характеристиками. Это не позволяет проводить стандартизацию с достаточным объемом одних и тех же облигаций и использовать их в качестве базового актива во фьючерсных контрактах.
Характеристики условных облигаций
Отсюда рождение условной облигации, теоретической связи, которая решает проблему стандартизации с помощью ряда характеристик, заранее устанавливаемых соответствующим фьючерсным рынком. Цель условных облигаций - служить «моделью» или «руководством» для определения похожих (реальных) облигаций для поставки покупателю фьючерсного контракта.
Однако, как только поставка происходит по истечении срока действия контракта, условная гарантия не может быть использована для доставки. Помним, что это теоретический бонус. Что делается, так это то, что продающая сторона выбирает так называемую «поставляемую ценную бумагу», включенную в корзину (список) поставляемых ценных бумаг. То есть в корзине группируются разные ценности, которые будут использоваться для доставки покупателю, поскольку они имеют определенные характеристики.
Следовательно, покупатель должен принять право собственности, которое продавец выбрал для поставки. Логично, что покупатель выберет самый дешевый ваучер, который называется «самый дешевый для доставки».
У конечных результатов есть три характеристики, которые нужно сравнить с их условными значениями:
- Номинальная стоимость: Поставочные облигации должны иметь ту же номинальную стоимость, что и условная облигация.
- Купон: Облигации поставочные могут иметь купон, отличный от условного.
- Срок действия: Поставочные облигации могут иметь срок погашения, отличный от условного.
Таким образом устанавливается система сравнения результатов и условных результатов. Для этого мы используем коэффициент пересчета, который используется для корректировки разницы между активами по отношению к нормализованному купону теоретической облигации.
Характеристики базовой условной облигации будущего по сравнению с испанской 10-летней облигацией
Далее мы рассмотрим пример условной облигации и ее финансового будущего.
- Базовый актив: Облигация условного государственного долга с годовым купоном 6% и сроком погашения 10 лет.
- Номинал контракта: 100.000 €.
- Форма предложения: В процентах от номинала.
- Минимальное колебание: Один базовый балл, равный 10 евро.
- Максимальное колебание: Не существует.
- Ежедневный расчет прибылей и убытков: Ежедневно наличными в связи с различиями в дневной расчетной цене предыдущей сессии.
- Срок погашения: По крайней мере, 3 ближайших срока погашения в мартовском, июньском, сентябрьском и декабрьском циклах.
- Срок: Десятый день месяца истечения срока действия и, если это выходной день, следующий рабочий день.
- Последний день торгов и регистрации: Предпоследний рабочий день до дня соответствующего истечения срока.
- Расчетная цена за сутки: Это будет приблизительная рыночная цена, которая будет определяться циркуляром.
- Расчетная цена по истечении срока: Рассчитывается путем деления рыночной цены (без купона) самой дешевой облигации, которая будет размещена в конце сессии, на коэффициент конвертации указанной облигации. Рыночная цена самой дешевой облигации для поставки будет ценой закрытия для этой облигации, определяемой SENAF.
- Расчет при наступлении срока погашения: Путем доставки.
- Гарантия: Скоро будет опубликовано в циркуляре.
- Часы аукциона: С 7:55 до 8:00.
- Часы торговли: С 8:00 до 17:35.