Рентабельность капитала с поправкой на риск (RAROC)

Рентабельность капитала, скорректированная с учетом риска, или RAROC для его аббревиатуры на английском языке (Risk-corrected return on capital) - это методология, которая предлагает изменение отношения финансовой отдачи или ROE. Его цель - рассчитать размер прибыли, которую банк получает от продукта или клиентского портфеля.

В отличие от ROE, RAROC принимает во внимание, что риск неплатежа зависит от типа кредита и должника. Таким образом, чем выше риск, тем выше размер резервов.

Роль RAROC заключается в следующем:

Элементы RAROC

Элементами RAROC являются следующие:

Финансовая маржа: Он рассчитывается путем вычитания процентов, взимаемых с клиентов, за вычетом финансовых затрат, понесенных для получения заемных средств.
Комиссии: Это платеж, который заемщики производят в процентах от полученной ссуды.
ЧП или ожидаемые убытки: Они являются результатом умножения трех факторов, как мы видим в следующем уравнении:

Первая переменная (PD) - это вероятность того, что должник не выплатит ссуду. Вторая часть информации (LGD), которая интерпретируется как серьезность убытков, представляет собой часть кредита, которая после выполнения всех процедур взыскания не подлежит возмещению.

Эти два фактора (PD и LGD) оцениваются на основе информации кредитных бюро. Еще одна альтернатива для банка - поиск исторических данных от своих клиентов. Кроме того, в случае новых должников вы можете использовать цифры для пользователей или транзакций с аналогичными характеристиками.

Наконец, EAD - это сумма, которую финансовое учреждение ожидает взыскания со своих заемщиков.

BC или прибыль от капитала: Это прибыльность, которую финансовое учреждение получает при инвестировании экономического капитала.
Экономический капитал (CE): Это активы, которые компания сохраняет, чтобы защитить себя от кредитного риска, рыночного риска и систематического риска. Он инвестируется в активы с низким уровнем риска, такие как казначейские векселя. В отличие от нормативного резерва, это зависит не от полномочий регулирующего органа, а от критериев каждой компании. Мы более полно развиваем эту концепцию в примечании RORAC.
Операционные расходы: Это административные расходы, необходимые для поддержания бизнеса.
t: Это ставка, по которой уплачивается корпоративный налог.

Цель RAROC

Целью RAROC является оценка прибыльности финансовой деятельности с большей точностью, чем ROE. По этой причине включен кредитный риск, то есть вероятность того, что клиенты не вернут всю полученную ссуду.

Полезность этого соотношения заключается в том, что оно позволяет различать характеристики, достигаемые разными продуктами. В случае бизнес-кредитов, например, вероятность дефолта (фактор ожидаемых убытков PD) выше по сравнению с потребительскими кредитами.

Варианты RAROC

В рамках методологии RAROC можно выделить до трех вариаций:

РАРОК: Когда по отношению к ROE меняется только числитель.

RORAC: Когда по сравнению с финансовой рентабельностью меняется только знаменатель.

RARORAC: Когда и числитель, и знаменатель ROE скорректированы с учетом риска.

Пример RAROC

Давайте посмотрим на простой пример приложения RAROC. Предположим, банк хочет оценить доходность своего портфеля потребительских кредитов на сумму 150 000 долларов.

Процентная ставка по анализируемым кредитам в среднем составляет 14%. В свою очередь, ставка, которую платит банк за привлечение этих ресурсов, составляет 7%.

Используя эти данные, мы можем рассчитать финансовую маржу, которая составляет 7% (14-7%). К этому добавляется комиссия за открытие, взимаемая с клиентов-должников в размере 0,25%.

Еще одна известная нам информация заключается в том, что административные расходы, понесенные финансовой организацией, составили 7000 долларов США.

Точно так же вероятность дефолта анализируемого портфеля составляет 5%, а серьезность убытка - 40%. Следовательно, ожидаемый убыток составит:

PE = 0,05 x 0,4 x 150 000 = 3 000 долларов США

Также предположим, что экономический капитал составляет 8% портфеля, то есть 12 000 долларов США. При инвестировании этого капитала в анализируемый период получается 3% прибыли.

Итак, мы можем рассчитать прибыль с поправкой на риск с учетом налоговой ставки 25%: