Пузырь доткомов относится к периоду между 1997 и 2000 годами. В этот период наблюдался значительный рост экономической стоимости компаний, связанных с Интернетом. Прибыв таким образом, чтобы вызвать сильный экономический пузырь, который привел к банкротству большого количества компаний.
Для начала мы собираемся дать определение термину «dot com company», который связывает компанию с интернет-доменом .com, который используется в основном коммерческими компаниями. Большая часть бизнеса этих компаний осуществляется через Интернет.
Начало пузыря доткомов
Его начало восходит к 1997 году, когда западные фондовые биржи начали расти и появилось множество технологических компаний. Началась эйфория, и все захотели попасть в «новую экономику». Термин, введенный Брайаном Артуром для различения экономики, основанной на производстве, и экономики, основанной на знаниях. Компании доткомов были компаниями, основанными на знаниях.
Одной из основных причин возникновения пузыря было появление в период с 80-х до начала 90-х годов компаний, добившихся заметных успехов, таких как Apple, Microsoft и Yahoo! Эта эволюция была мотивирована техническим прогрессом, сопровождавшимся экономической глобализацией.
На финансовых рынках этот термин ассоциировался с ростом доткомовских компаний. Это включало появление Nasdaq в качестве конкурента традиционному фондовому рынку Уолл-стрит. Nasdaq (Автоматизированная котировка Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам) - это крупнейшая электронная и автоматизированная фондовая биржа в Соединенных Штатах, в которую входят более 3800 компаний и корпораций.
Исторически пузырь доткомов был похож на другую серию технологических разработок, которые были очень успешными в прошлом. Примером могут служить железные дороги, автомобили, радио, электроника и персональные компьютеры.
Бизнес-модель, которую использовали компании доткомов, основывалась на использовании Интернета для увеличения доли рынка, хотя изначально эти организации не приносили прибыли. Эти компании надеялись достичь такой известности, что в будущем они смогут покрывать свои расходы и получать прибыль от своих услуг.
Бизнес-модель, быстро набирай обороты
Девиз «быстро становиться большим» отражал эту стратегию. В период убытков компании полагались на венчурный капитал. И, особенно, в случае IPO, поскольку новизна, которую внесли этот новый тип компаний, добавляла сложности с их правильной оценкой, вызвала резкий рост цены их акций, превратила администраторов и создателей этих компаний в богатых на бумаге.
График, показывающий эволюцию индекса Nasdaq:
Некоторые инвесторы, считавшие, что бычий рост все еще продолжается, не забудут решение инвестировать в те дни, предшествовавшие катастрофе. В атмосфере эйфории и энтузиазма пузырь рос, пока индекс Nasdaq не превысил 5000 пунктов.
Модель доткомов имела много недостатков, было большое количество компаний, которые имели одинаковый бизнес-план, пытаясь монополизировать свои сектора. Даже когда такой план был хорош, в каждом секторе могло быть только несколько победителей. И, следовательно, остальным придется объединиться или закрыть, потому что они не смогут покрыть свои структурные затраты.
Несмотря на вышеупомянутые недостатки, было несколько основателей доткомов, которые заработали огромные состояния, продав их задолго до того, как пузырь лопнул. Эти первые успехи сделали пузырь еще больше. Во время этого бума был беспрецедентный объем личных инвестиций, и пресса сообщала о феномене людей, бросающих работу, чтобы полностью посвятить себя инвестициям в технологии.
Пузырь доткомов лопнул
Поскольку у всех пузырей всегда есть максимальная кульминация, этот был в марте 2000 года, фондовый индекс Nasdaq достиг 5132 пунктов. После этого произошло падение в пустоту, закрытие компаний, падение цен на акции, испарились триллионы долларов и, короче говоря, миллионы инвесторов-банкротов.
Чтобы объяснить крах Nasdaq, необходимо понять эволюцию финансовых рынков. Эта эволюция возникла в результате развития этих новых компьютерных технологий, которые привели к глобализации и взаимосвязи этих рынков, которые начали работать в режиме реального времени. В начале 2000 года наблюдалось постепенное повышение процентных ставок, что привело к сокращению инвестиций в этот вид ценных бумаг, поскольку финансирование было заметно дороже.
Массовая распродажа акций, зарегистрированная 13 марта 2000 г., вызвала цепную реакцию заявок на продажу. Если к этому добавить панику инвесторов, управляющих фондами и ликвидацию институциональных позиций, то менее чем за неделю мы достигли падения индекса Nasdaq более чем на 9%. Самое большое недвусмысленное свидетельство неудачи стратегии «быстрого роста» появилось после Рождества 1999 года, когда интернет-магазины работали плохо.
В 2001 году пузырь сдувался на полной скорости. Большинство дотком-компаний прекратили свою деятельность, когда они не получали прибыль и больше не имели финансирования. В целом с марта 2000 по октябрь 2002 года бум доткомов привел к убыткам технологических компаний в размере 5 триллионов долларов.
Последствия в Испании
В Испании кризис длился дольше, но он имел не менее разрушительные последствия. Спустя всего год после разразившегося в США кризиса цена Jazztel упала на 16% за несколько минут после того, как акционер отказался от всех принадлежащих ей прав.
Но примером, который символизирует взлет и падение доткомов в Испании, является Terra. Терра замкнула круг пузыря в Испании в июле 2005 года после шести лет споров. Компания стала публичной 17 ноября 1999 г. по цене 11,81 евро и закрылась в том же году на уровне 37. Это представляет собой рост на 184,61%. В феврале 2000 года он достиг максимальной отметки в 140 евро. Это контрастирует с его последним IPO, в котором акции были оценены в 3,04 евро.