Нетрадиционная денежно-кредитная политика - это политика, использующая необычные механизмы для оживления экономики и поддержания финансово-экономической стабильности.
Нетрадиционная или нестандартная денежно-кредитная политика - вот эти необычные механизмы. Они часто используются во времена глубокого кризиса, когда обычной денежно-кредитной политики недостаточно. Первоначально центральный банк изменяет основные параметры, такие как процентные ставки. Если это не влияет на экономику, прибегайте к более агрессивной политике.
Помимо целей денежно-кредитной политики в целом, нетрадиционная денежно-кредитная политика преследует собственные цели. Его цели:
- Предоставляйте или откачивайте ликвидность с помощью более мощных механизмов.
- Поддерживайте надлежащее функционирование финансовых рынков.
Немаловажно и то, что среди нетрадиционных мер есть модифицированные общепринятые меры. Например, в качестве нетрадиционной меры центральный банк может изменять сроки погашения обычного инструмента денежно-кредитной политики.
Нетрадиционные инструменты денежно-кредитной политики
Несмотря на то, что в различных центрах есть публикации на эту тему, их разделение не очень четкое. Это, несомненно, сложные механизмы. В любом случае, мы в Economy-Wiki.com постарались разделить его. К нетрадиционным инструментам денежно-кредитной политики относятся:
Регулировочные операции
Основная цель операций тонкой настройки - контролировать процентные ставки в случае случайного изменения ликвидности. Другими словами, перед лицом неожиданных изменений ликвидности действуют операции тонкой настройки.
Хотя они являются одними из основных инструментов, используемых центральным банком, их использование относится к моментам, когда что-то не так. Следовательно, хотя мы могли бы классифицировать их как часть обычных мер, они лучше подходят для нетрадиционных.
Структурные операции
Структурные операции используются центральным банком для корректировки своей позиции по отношению к финансовому сектору. Они могут быть регулярными или нет, в зависимости от требований экономики. Для этого центральный банк выполняет простые операции, оперирует валютными свопами и покупает или продает долги на суверенном рынке с фиксированным доходом.
Количественное смягчение
Количественное смягчение - это термин в переводе с английского языка, означающий «количественное смягчение». Следовательно, в некоторых документах это сокращенно QE.
Меры количественного смягчения более агрессивны, чем предыдущие. Когда процентные ставки уже минимальны, операции на открытом рынке малоэффективны. Следовательно, цель состоит в том, чтобы сделать денежно-кредитную политику более гибкой. На самом деле количественное смягчение является продолжением двух предыдущих типов операций. Отличие заключается в названии партии (гибкое). Когда применяется количественное смягчение, происходит то, что как тонкая настройка, так и структурные операции (даже при традиционной денежно-кредитной политике) становятся более гибкими. Более длительные сроки погашения применяются по более низкой процентной ставке, чаще и, как правило, на лучших условиях.
На диаграмме мы указываем, что операции осуществляются на рынках не суверенного долга. Фактически, существуют также операции на рынках суверенного долга. Что происходит, так это то, что это расширение вышеупомянутого.
Программа покупки активов
Это продолжение предыдущего пункта. Обычно они называются «Расширение программы покупки активов».
Отрицательные процентные ставки
Несомненно, процентные ставки являются обычным инструментом денежно-кредитной политики. Однако, когда постоянные кредитные линии ниже нуля, это считается нетрадиционной мерой денежно-кредитной политики.
Короче говоря, когда традиционных инструментов недостаточно, центральный банк модифицирует существующие инструменты и при необходимости создает новые. Все, чтобы достичь целей по контролю над инфляцией, увеличению роста, сокращению безработицы и улучшению платежного баланса.
Дальнейшее руководство
Наконец, есть прямое руководство. Этот механизм - инструмент управления ожиданиями. По-испански это будет что-то вроде путеводителя на будущее. Центральные банки используют свои пресс-конференции и публичные заявления, чтобы направлять инвесторов.
Когда вы делаете заявления вроде «Мы ожидаем повышения процентных ставок в ближайшие месяцы», вы делаете заявление о намерениях. Это потрясает рынки, и инвесторы действуют соответственно. Центральный банк может оказывать влияние на рынок, даже не используя денежные инструменты.