В последнее время финансовые рынки Они чрезмерно страдают, и именно жизнь в глобализированном мире, где все взаимосвязано, имеет свои последствия. Вчера, 17 сентября, состоялась долгожданная встреча на глазах у всего мира, Джанет Йеллен, номер один Центрального банка США, более известного как ФРС, объявила о сохранении уровня процентные ставки на рекордно минимумах, но не исключает подъема в октябре.
Один из способов стимулировать экономику, когда она вовлечена в кризис, - это снизить процентные ставки, что по сути является ценой денег. Когда говорят, что центральные банки печатают деньги, они используют меры денежно-кредитная политика экспансивные, такие как изменение минимального коэффициента ликвидности -соотношение денежных средств (в этом случае перейдите к известному вышеупомянутому Количественное смягчение будет альтернативным инструментом), чтобы попытаться повысить конкурентоспособность на международных финансовых рынках и повысить совокупный спрос, экономический рост и, в конечном итоге, бороться с опасностями дефляция.
Когда цена, по которой центральные банки ссужают деньги, снижается, банки-резиденты в каждой стране имеют большую ликвидность на своих балансах, поэтому это способ стимулировать банки вернуться к их традиционному бизнесу, а именно ссужать деньги семьям и компаниям. потреблять и, среди прочего, влиять на инфляцияполученный из основных потребление.
Отмена стимулов со стороны ФРС отрицательно сказывается на валютах развивающихся стран. Предвидимое повышение процентных ставок может вызвать движение капитала к ведущей мировой державе и, таким образом, нанести ущерб более слабым экономикам и странам с формирующейся рыночной экономикой, в которых их валюты безвозвратно упадут, а доллар вырастет в цене. Долг, который многие из этих стран имеют в долларах, зависит от этого повышения процентных ставок, поскольку они становятся более «дорогими» с точки зрения курс обмена.
Уже было видно, как четыре основных центральных банка мира имеют минимальные процентные ставки, и поэтому пространство для маневра становится все меньше и меньше. Со своей стороны, экономики в условиях рецессии, такие как Россия с процентной ставкой 11% или же Бразилия - 14,25% пытаются бороться с инфляцией, находящейся в Россия - 15,8%, а Бразилия - 9,53%.
Есть много рисков и открытых фронтов, на самом деле рисковать Греция (видеть что, если греция выйдет из евро) Замедление темпов роста Китая (с роста до 7% предполагается, что реальный рост может составить 4,5%) и кризис в развивающихся странах В результате снижения спроса в Китае падение сырья (см. Почему падает сырье?),и долговые обязательства, выпущенные в долларах, на которые повлияло повышение курса доллара, как мы упоминали несколькими строками выше.
Что уж говорить о Китае?
Его экономика находится в процессе изменений, превалирующих более высокое внутреннее потребление по сравнению с инвестициями. Другими словами, есть структурное изменение модели роста. Еще одна необходимая информация, о которой следует упомянуть, и которая отражена в их государственных отчетах, - это изменение, которое происходит с точки зрения вклада в валовый внутренний продуктСектор услуг дает почти на 10% больше, чем производственный и строительный сектор, ровно противоположное произошло 10 лет назад.
Китай сильно вырос, фактически он потребил больше цемента за последние 3 года, чем Соединенные Штаты за весь 20 век, то есть потребление составляет 6,6 гигатонн по сравнению с 4,5 гигатоннами соответственно.
Фотография финансового района Шанхая стоит тысячи слов
Важность роста Китая в мире имеет решающее значение. Как мы упоминали в начале этой статьи, глобализированный мир бывает и хорош, и плох. С одной стороны, Китай с начала кризиса производил почти половину мирового производства с начала кризиса, с другой стороны, экспорт в Китай - США и Европу - 7,5% и 4% соответственно, представьте себе последствия, если они перестанут покупать у них товары или услуги.
В Европе многие компании могут пострадать от замедления роста в Китае, поскольку значительная часть их доходов поступает из Китая. По данным Bloomberg, больше всего пострадают следующие компании:
Со своей стороны, многие компании в США также могут пострадать от замедления роста в Китае:
Развивающиеся страны
Что касается развивающихся стран, то макроэкономические данные показывают, что Индия станет новым Китаем, из-за своей демографии (большое количество людей, это также очень молодое население) и из-за недавних высоких инвестиций в образование, фактически, по консенсусным оценкам рынка, она уже превзошла Китай, что можно увидеть на график предоставлен JP Morgan Asset Management.
Куда ниже идут Россия и Бразилия с отрицательным ростом. Что касается первого, мы все знаем его зависимость от цены на нефть, которая находится на уровне 50 долларов за баррель, что значительно ниже ее цены. точка безубыточности (уровень, с которого начинают зарабатывать деньги). О Бразилия из звезды превратилась в крах, недавно рейтинговое агентство S&P провело понизить рейтинг в категорию BB-, которая известна какмусорная облигация из-за низкой вероятности погашения долга. Бразилия определенно закрепляет рецессию.