Гипотеза эффективного рынка - это теория, первоначально сформулированная Юджином Фама (1970). Он устанавливает, что текущая цена актива на рынке отражает всю имеющуюся доступную информацию (историческую, публичную и частную).
Эта теория считает, что любые будущие новости или события, которые могут повлиять на цену актива, приведут к тому, что цена изменится так быстро, что получить от этого экономическую выгоду невозможно. Учитывая это, попытки провести анализ акций считаются пустой тратой времени и денег, поскольку на рынке не будет недооцененных или переоцененных активов.
Гипотеза эффективного рынка рассматривает ряд факторов и степеней, которые влияют на эффективность на рынке.
Факторы, влияющие на гипотезу эффективного рынка
Есть несколько факторов, которые обуславливают или побуждают рынок иметь более высокую степень эффективности:
- Число участников: Чем больше на рынке инвесторов, тем эффективнее он будет. Это также означает, что чем больше объем торгов на рынке, тем выше эффективность. Примером этого является валютный рынок, который, учитывая большой объем торгов и большое количество участников, считается одним из наиболее эффективных существующих рынков.
- Доступная информация: Чем больше информации о рынке у инвестора, тем выше его эффективность. Наличие большего количества информации, доступной инвестору, а также информации одного и того же типа среди всех участников рынка, уменьшило бы асимметрию информации и, следовательно, повысило бы эффективность. Примером может служить сравнение имеющейся на рынке информации. Американский рынок по сравнению с развивающиеся рынки, где информация более ограничена и, следовательно, эффективность намного ниже.
- Транзакционные и информационные расходы: Чем выше эти затраты, тем ниже рыночная эффективность. То есть, если они настолько велики, что превышают выгоды от торговли на рынке, рынок будет менее эффективным. Основным следствием этого является то, что инвесторы будут избегать участия на рынке, и, следовательно, эффективность будет ниже.
Типы рыночной эффективности
На основе собранной информации о ценах на активы выделяются три типа эффективности:
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с Etoro- Слабая эффективность: Цены на активы отражают всю историческую информацию. Следовательно, исторические цены и их объем не имеют возможности прогнозирования их будущего развития. Это означает, что ни один инвестор не сможет превзойти рынок с помощью технического анализа, поскольку он основан на исторических ценах и объеме. Следовательно, вы можете сделать это только используя общедоступную и частную информацию.
- Полусильный КПД: В этом случае цены отражают как историческую, так и общедоступную информацию об активах. Инвестор мог получить прибыль выше рыночной только за счет использования частной или конфиденциальной информации. Фундаментальный анализ был бы бесполезен, поскольку он основан на общедоступной информации, которая уже отражена в цене, поэтому, несмотря на любые новые новости, цена будет корректироваться так быстро, что будет невозможно воспользоваться этой информацией. .
- Высокая эффективность: Цены на активы отражают всю существующую информацию (историческую, публичную и частную). Если бы у инвестора был доступ к внутренней информации, цена быстро изменилась бы, и это не позволило бы ему извлечь выгоду из этой информации.