Проспект эмиссии - это документ, доступный для специалистов по финансам и общественности в целом, который содержит достаточную и юридически обязательную информацию, в которой подробно описаны характеристики инвестиционного продукта или рыночной операции при публичном выпуске ценных бумаг., фиксированный или переменный доход.
Выпуск или публичное предложение ценных бумаг - это операция фондовой биржи, посредством которой компания публично объявляет о том, что она собирается продать долговые ценные бумаги или доли в своем капитале, получив с их помощью финансирование.
Цель проспекта - защитить инвестора от информационной асимметрии между эмитентами и инвесторами. Благодаря изучению и анализу информации, содержащейся в проспекте эмиссии, инвестор сможет принимать обоснованные инвестиционные решения.
В целом, этот документ регулируется директивами или органами на уровне страны или валютного союза с целью его унификации и обычно является важным требованием для публичных размещений на фондовом рынке в некоторых странах.
Объяснение
Брошюра содержит информацию об эмитенте и ценных бумагах, которые будут допущены к торгам на официальном рынке (регулируемом, контролируемом и контролируемом компетентным органом, в случае Испании CNMV, в Мексике CNBV), чтобы помочь инвестору понять суть инвестиции и рисков, связанных с эмитентом.
Инвестор может провести информированный анализ, основанный на активах и обязательствах эмитента и поручителя, прибылях и убытках, финансовом положении и перспективах; права, присущие ценным бумагам; а также причины выпуска, его последствия и риски для эмитента.
Фигура гаранта эквивалентна поручителю операции, который гарантирует нарушение основного обязательства и, следовательно, снижает риск неплатежеспособности операции.
Кроме того, информация должна быть достаточной, адекватно структурированной и понятной как для институциональных инвесторов, так и для широкой публики.
Ответственность за информацию может лежать на эмитенте или его административных, управленческих или надзорных органах; на оферента, на лицо, запрашивающее допуск к торгам на регулируемом рынке, или на поручителя. И они могут понести уголовную ответственность, если в брошюре указаны ложные или вводящие в заблуждение данные или информация, в соответствии с какими странами и в соответствии с какими правилами.
Проспект эмиссии должен быть одобрен компетентным органом в качестве предварительного условия для его публикации и для публичного предложения ценных бумаг.
Краткое содержание брошюры
Брошюра должна включать следующие моменты:
- Краткое описание основных характеристик и рисков, связанных с эмитентом и возможными поручителями, включая активы, обязательства и финансовое положение.
- Краткое описание основных характеристик и рисков, связанных с инвестированием в рассматриваемые ценные бумаги, включая права, присущие ценным бумагам.
- Общие условия предложения, включая примерные расходы, которые инвестор должен оплатить и которые определяет эмитент.
- Информация о допуске к торгам.
- Причины предложения и назначение доходов.
Проспект эмиссии ценных бумаг с фиксированной доходностью
Проспект эмиссии является основополагающим документом при выпуске ценных бумаг с фиксированной доходностью. Не только в период выпуска, но и в течение срока его обращения, когда он котируется на вторичном рынке.
Это потому, что это единственный официальный документ, который включает все характеристики этих ценных бумаг, в частности, условия их погашения и амортизации.
Наконец, существуют проблемы с различными характеристиками, которые делают необходимым существование проспекта эмиссии. Например, возможность досрочного погашения, конвертации в акции или наличие ордера. В этих случаях проспект эмиссии является ключевым документом, позволяющим узнать реальную доходность, которую может получить инвестор.
