Привилегированная акция - это гибрид между облигацией и акцией, но на самом деле это ни то, ни другое. Это соответствует типу долга, который называется субординированным долгом.
Субординированные обязательства являются долговыми обязательствами более низкого качества, чем другие виды долговых обязательств, поскольку получение процентов зависит от наличия у эмитента определенного уровня выгод. В таком случае инвестор может не получить ничего по истечении срока погашения, если эмитент не будет работать благоприятно.
Характеристики предпочтительного участия
Как объясняется ниже, привилегированная акция будет иметь характеристики как облигации, так и акции:
- Предпочтительное участие лишает облигации отсутствия права принятия решений (как это происходит с акциями).
- Это инструмент с фиксированным доходом.
- Это долговая ценная бумага, которая дает нам высокие проценты (обычно выше, чем у депозита). В отличие от облигаций, проценты выплачиваются только в том случае, если компания зарабатывает деньги. Если бы не было выгод, мы можем не получать проценты (аналогично акциям и их дивидендам).
- Еще одно большое отличие от облигаций - срок действия. В них оговаривается период, в течение которого контракт остается в силе. Однако предпочтительные - бессрочные, на всю жизнь. Аналогичная функция с акциями, владельцем которых вы являетесь, до тех пор, пока вы не приступите к продаже.
- Одним из недостатков привилегированного участия является сложность его продажи, избавиться от них очень сложно (они очень неликвидны).
- Учитывая прилагательное, которое сопровождает этот инструмент, предпочтительнее. В случае банкротства держатель данного вида участия при инкассо только опережает акционеров. То есть из всех непатентованных кредиторов, которым компания должна деньги, привилегированные акции находятся на последнем месте. В порядке предпочтения они находятся между акциями и корпоративными облигациями. Чтобы узнать больше о порядке предпочтения, обратитесь к типам долга.
Привилегированные акции - это продукт, который может быть выпущен только листинговыми компаниями. Закон позволяет им интегрироваться в собственные фонды, считая их капиталом. Принимая во внимание это и право инкассо, которое имеют держатели привилегированных, очевидны огромные преимущества, которые привилегированные предлагают эмитенту.