Короткая продажа - это операция на финансовом рынке, когда спекулянт обменивает акции или другие ценные бумаги, которые ему не принадлежат.
Сделка предполагает, что инвестор заимствует несколько единиц финансовой безопасности, продает их и затем выкупает их обратно, в идеале по более низкой цене для получения прибыли. Наконец, инструменты возвращаются в руки ссудодателю.
Короткая продажа также называется короткой позицией.
Особенности коротких продаж
Характеристики короткой продажи включают:
- Спекулянт ожидает снижения цены финансового актива. Только если это произойдет, вы получите возврат.
- Прибыль от операции - это разница между суммой продажи и обратной покупки. Кроме того, необходимо дисконтировать операционные издержки (административные сборы, взимаемые брокером).
- Обычно финансовые ценные бумаги ссужает брокер.
- Если акции вырастут, спекулянт может быть вынужден заплатить более высокую цену, чем полученная за продажу. Другой альтернативой было бы дождаться падения цены, чтобы выкупить ценные бумаги и вернуть их законному владельцу.
- Учитывая отсутствие потолка цены акции, максимальные убытки по данному виду операций не поддаются исчислению. Однако должно произойти очень необычное и неожиданное событие, чтобы цена актива резко выросла в краткосрочной перспективе.
- Максимальный доход от короткой продажи составляет примерно 100%, если цена акции упадет близко к нулю. В этом сценарии инвестор не должен тратить почти ничего, чтобы выкупить ценные бумаги.
- Выполняя эту операцию, инвестор выбирает короткую позицию, то есть он хочет продать дорого, а затем купить дешево.
Пример короткой продажи
Давайте посмотрим на пример короткой продажи. Допустим, рынок прогнозирует падение акций Minera XZ из-за падения цен на металлы на международном уровне. Получив эту информацию, Луис Гонсалес связывается со своим брокером, чтобы заимствовать 100 наименований у вышеупомянутой компании.
Цена каждой акции составляет 50 долларов США. Гонсалес проводит соответствующую короткую продажу на общую сумму 5 000 долларов США (50 x 100).
На следующий день представим, что цена акции упала до 47 долларов США. Таким образом, инвестор может выкупить ценные бумаги за 4 700 долларов США (47 x 100).
Если транзакционные издержки составляют 30 долларов США, прибыль от операции будет следующей:
100 x (50–47) - 30 = 270 долларов США
Теперь проанализируем две крайние ситуации. С одной стороны, если произойдет чрезвычайное негативное событие и цена упадет до 1 доллара США, прибыль спекулянта будет выше, чем в предыдущем сценарии:
100 x (50-1) - 30 = 4870 долларов США
С другой стороны, цена ценной бумаги может вырасти, например, до 60 долларов США. В этом контексте инвестор может испугаться и решить выкупить ценные бумаги до того, как их цена продолжит расти, потратив 6000 долларов США (60 х 100). Таким образом, операция зафиксирует следующий убыток:
100 x (50-60) - 30 = -1030 долларов США