Дешевые деньги - это экономическая ситуация, в которой приоритетным является экспансионистская денежно-кредитная политика, благоприятствующая существованию низких процентных ставок. Это способствует большему доступу к кредитам.
Снижение процентных ставок в пользу обращения дешевых денег - одна из основных характерных черт экспансионистской денежно-кредитной политики.
Мотивация различных правительств или соответствующих экономических институтов заключается в том, что вероятность получения кредита выше. Таким образом, возможность заимствования предоставляется нескольким секторам экономики и людям с более высоким уровнем дохода.
По этой причине экспансионистская политика способствует снижению процентных ставок в качестве меры денежно-кредитного стимулирования, стремясь к краткосрочным эффектам и быстрому движению денег в экономике.
Эта концепция связана с теоретической позицией экономистов, наиболее близких к кейнсианству.
Согласно его постулатам, вмешательство государства в экономические вопросы и в качестве регулятора таких элементов, как процентные ставки, было бы желательно для экономического роста.
Последствия дешевых денег
Экономика, в которой дешевые деньги занимают лидирующее положение, испытает некоторые последствия, которые следует учитывать:
- Возможность доступа к кредитам больше для широкого круга населения. Так как проценты, подлежащие возврату, ниже, больше семей и компаний могут позволить себе получить кредиты или ссуды.
- Дешевые деньги часто способствуют более высокой инфляции товарных корзин.
- Не поощряя использование финансовых и долговых инструментов из-за их более низкой прибыльности, поощряется использование наличных денег. Это влияет на денежно-кредитную политику и деньги в обращении в каждой стране.
- Кратковременное облегчение, которое это создает для деловой структуры, помогает повысить заработную плату и увеличить коэффициент найма.
С другой стороны, дешевые деньги дают возможность осуществлять инвестиции или создавать инфраструктуры, которые в ситуации высоких процентных ставок были бы недоступны.
Другими словами, при более низких процентных ставках общая стоимость проведения крупных общественных работ ниже.
Последнее переводится в инвестиционные планы, разработанные разными странами для стимулирования своих рынков. Если мы возьмем, например, стимулы к общественным работам, можно заметить, что существуют экспансионистские меры, которые приводят к созданию рабочих мест.
Критика использования дешевых денег
Хотя защитники экспансионистской политики утверждают, что дешевые деньги способствуют экономическому росту в краткосрочной перспективе, существует другая точка зрения, которая отличается от такого роста, утверждая, что в долгосрочной перспективе это будет контрпродуктивно.
Теоретические позиции, близкие к таким авторам, как Хайек, указывают на то, что этот режим низких процентных ставок является стимулом для создания ситуаций с задолженностью, недоступных для системы.
Кроме того, наличие инфляционной тенденции часто означает, что семьи и компании со временем теряют покупательную способность.
Экономия, достигнутая в краткосрочной перспективе, в конечном итоге исчезнет, когда цены на товары и услуги, которые они потребляют, увеличатся.
В этом смысле распространение дешевых денег и более широкий доступ к долгу часто превращается в экономические пузыри или финансовые кризисы из-за высокого уровня дефолтов.
Примером этого может быть кризис ипотечного рынка и его превращение в финансовый кризис последнего десятилетия. Миллионы жителей Америки получили доступ к очень выгодным условиям кредитования, но не откликнулись на взятые долги, что привело к взрывному развитию ипотечного сектора.
Кроме того, положение финансово-кредитных организаций обычно противоречит предположению о дешевых деньгах, поскольку в значительной степени их прибыль определяется установлением процентных ставок.