Сверхэкспансивная денежно-кредитная политика, которую Япония проводила для выхода из экономической стагнации, обернулась неудачей, как признал на прошлой неделе сам управляющий Банка Японии. Харухико Курода.
В 2013 году он таргетировал инфляцию, дата, на которую он удвоил денежную базу и размер своего государственного долга. Он также купил другие финансовые инструменты, включая, например, акции, котирующиеся на Nikkei. При сохранении этой скорости Банк Японии станет крупнейшим акционером 40 компаний Nikkei. Все это с целью достижения инфляции 2% в течение двух лет. На данный момент он добился снижения стоимости долга, как мы видим на графике ниже. Но основная его цель (инфляция) не была достигнута.
Ошибка, упомянутая президентом японского банка, не нова. Это не первый случай, когда денежно-кредитные органы ставят цели, и по истечении предложенного срока они видят, что не могут их выполнить. Как в потерянное десятилетие 90-х гг. Теперь правительство предложило увеличить инфляцию любой ценой. Но его сверхэкспансивная денежно-кредитная политика также не дает желаемого эффекта.
Несмотря на эти последние заявления Куроды, Банк Японии заявил, что этот целевой показатель инфляции в 2% - это показатель, который должен быть достигнут в апреле 2017 года и марте 2018 года.Первоначальная цель заключалась в том, чтобы результаты были получены в апреле и сентябре 2017 года, что означало бы, что уже четвертый раз за год японский банк откладывает дату достижения целевого показателя инфляции.
Карухико Курода из Университета Кейо заявила, что для преодоления условий, в которых она находится, требуется твердая приверженность.
В январе этого года президент установил процентную ставку по депозитам на уровне -0,1%, что поначалу создавало путаницу, поскольку появление отрицательных ставок в Японии стало новым фактом. Курода признал, что стабилизация уровня цен стала «беспрецедентной проблемой» не только для Банка Японии, но и для других центральных банков.
Международный валютный фонд призвал представить денежно-кредитную политику с большей гибкостью, при которой денежно-кредитное учреждение должно отказаться от конкретной даты для достижения целевого показателя инфляции.