Стоимость финансовой структуры называется суммой затрат финансовых источников, которыми располагает компания. На базовом уровне это то, во что обходится или предполагает наличие таких источников в рамках своей экономической деятельности.
Финансовые ресурсы, которые позволяют коммерческой компании начать развитие определенной экономической деятельности, сопровождаются соответствующими затратами или расходами. Эти ресурсы могут быть внутреннего происхождения (например, взносы партнеров) или внешнего (наиболее типичные случаи - ссуды от банков).
Таким образом, финансовая структура компании будет представлять собой совокупность финансовых ресурсов, которыми располагает компания, и они имеют экономическую ценность, на которую она обязана реагировать.
В рамках стратегического управления точное знание объема структурных затрат с финансовой точки зрения является важным моментом, на котором организациям следует сосредоточиться при работе и создании стоимости.
Это понятие часто путают или отождествляют со стоимостью собственного капитала и стоимостью долга. Однако необходимо отметить, что этот последний термин относится к одному или нескольким из вышеупомянутых финансовых ресурсов, в то время как стоимость финансовой структуры используется, когда речь идет обо всех из них, как упоминалось выше.
Когда компании создаются с определенным источником финансирования, они всегда будут делать это с упором на экономическое благополучие, поэтому они будут искать те, которые связаны с наименьшими затратами (как собственными, так и внешними), что логично.
Расчет стоимости финансовой структуры
Чтобы разработать правильное измерение этой стоимости, компании необходимо отдельно изучить стоимость собственных ресурсов и внешних или внешних ресурсов (то есть капитальные затраты и затраты по финансовому долгу).
Стоимость капитала Стоимость долгаГде:
я= Процентная ставка, применяемая к полученному финансированию (кд).
т= Тип налогового залога.
Rf= Это безрисковая ставка.
Bl= Это рыночная доходность.
(Rm - Rf)= Это рыночная надбавка.
Bl (Rm - Rf)= Он известен как премия компании.
Позже наблюдаемые значения этих статей в балансе компании взвешиваются в соответствии с их весом в общей структуре и выражаются в единой сумме посредством средневзвешенной стоимости капитала (WACC): Где:
Kd= Стоимость финансового долга.
Ke= Стоимость капитала.
т= Корпоративный налог.
D= Финансовый долг.
А ТАКЖЕ= Собственные средства.
V = сумма финансового долга + собственный капитал (общая структура компании).
Существует еще один вариант выполнения этого расчета с использованием концепции финансового рычага компании: получение формулы, количественно эквивалентной формуле предыдущего WACC:
Вклад партнеров, пожертвования и субсидии, а также прибыль, полученная от обычной экономической деятельности (например, резервы или льготы), считаются их собственными. С другой стороны, все ресурсы, которые необходимо вернуть, такие как вышеупомянутые займы, считаются иностранными.