Репо - это финансовые операции, которые состоят из покупки / продажи ценных бумаг - как правило, краткосрочного фиксированного дохода, такого как облигации, векселя или обязательства - с соглашением об их обратной покупке / перепродаже по истечении определенного периода времени. Другими словами, есть две операции противоположного знака с разными датами выполнения.
Таким образом, репо - это соглашение, по которому покупатель вовремя отказывается от наличных и получает финансовый актив (в данном случае облигация) в качестве обеспечения контрагента с обязательством, что продающая сторона выкупит ее обратно в будущем, предоставив денежные средства плюс проценты. Эта финансовая операция используется, например, при управлении портфелями с фиксированным доходом для снижения продолжительность из портфолио.
Цена выкупа выше цены продажи и объясняет тип интереса взимается покупателем. Процентная ставка, заложенная в двух ценах, называется процентной ставкой, которая представляет собой разность в процентах между ценами в годовом исчислении.
Договор обратного выкупа на один день называется репо овернайт, а сделка, охватывающая более длительный период, называется долгосрочным репо.
Стоимость процентов по репо обычно меньше, чем стоимость банковского кредита или других краткосрочных источников.
Процентная ставка и маржа репо
Процентная ставка по РЕПО соответствует этим условиям:
- Он тем выше, чем больше срок репо.
- Он тем ниже, чем выше кредитное качество гарантий (обеспечения).
- Это хуже, когда обеспечение предоставляется кредитору.
- Он выше, когда процентная ставка по другим альтернативам выше.
На маржу репо влияют схожие факторы. Маржа репо составляет:
- Он тем выше, чем больше срок репо.
- Он тем ниже, чем выше кредитное качество гарантий (обеспечения).
- Он тем ниже, чем выше кредитное качество заемщика.
- Он ниже, когда залог пользуется большим спросом или малым предложением.
Причина, по которой условия спроса и предложения влияют на цену обеспечения, заключается в том, что некоторые кредиторы хотят иметь определенный тип облигации или тип облигации в качестве обеспечения. Для облигации, пользующейся большим спросом, кредиторы должны конкурировать с облигацией, предлагая более низкие ставки репо. Можно сделать вывод, что, как и на любом рынке, Закон спроса и предложения.
С точки зрения дилера по облигациям, договор обратного РЕПО означает принятие противоположной стороны операции обратного РЕПО. Затем это относится к ссуде средств путем покупки обеспечения, а не продажи обеспечения для заемных средств.
