Риск ликвидности - что это такое, определение и понятие

Риск ликвидности имеет два разных значения. В сфере финансов существует риск того, что актив придется продать по более низкой цене, чем рыночная, из-за его низкой ликвидности. С другой стороны, в экономике риск ликвидности измеряет чью-либо способность выполнять свои краткосрочные обязательства (будь то компания, человек или учреждение).

В первом случае риск ликвидности проявляется в активах, которые мало торгуются на рынках. То есть на неликвидных рынках (например, на некоторых рынках с фиксированным доходом или рынке недвижимости).

Во втором случае риск измеряет ликвидность, которую компания оставила для выполнения своих обязательств. То есть это риск нехватки ликвидности (без денег для оплаты).

Риск ликвидности в финансах / инвестициях

В инвестиционном мире, когда актив неликвиден, это означает, что им нечасто торгуют. Представьте, сколько раз ведутся переговоры по дому. Многие из них покупаются один раз и не обмениваются десятилетиями. То же самое и с облигациями, многие из них практически не торгуются на финансовых рынках, особенно те, которые были выпущены очень давно.

Что ж, представьте, что нам срочно нужно продать этот неликвидный актив (будь то дом, облигация или другой актив). В отсутствие ликвидного рынка будет очень мало покупателей, желающих приобрести этот актив. Поэтому нам, вероятно, придется снизить цену актива, чтобы привлечь заинтересованных покупателей и продать им актив. В конце концов, нам, вероятно, придется продать этот актив по цене ниже рыночной. Если, с другой стороны, актив был очень ликвидным, например, акции крупного фондового индекса, мы могли бы продать много акций, не опасаясь, что цена упадет.

Следовательно, риск ликвидности выше на рынках с небольшой глубиной и низкой ликвидностью.

В отношении фиксированного дохода обычно понимается, что чем хуже кредитное качество эмитента и / или чем меньше размер облигации или ее эмитента, тем выше риск ликвидности. Кроме того, риск рыночной ликвидности отражается размером ценового диапазона. То есть расстояние между первой ценой покупки и первой ценой предложения (спроса и предложения).

Риск ликвидности в экономике

В экономике риск ликвидности пытается оценить форму и условия, при которых любой должник может выплатить свои долги в срок, как правило, в краткосрочной перспективе. Когда мы говорим о ликвидности, мы имеем в виду реализуемую часть актива. То есть самый ликвидный актив, который можно быстрее всего конвертировать в деньги. Он находится в оборотных активах.

Компания или частное лицо могут иметь большое состояние и активы и иметь высокий риск ликвидности. Это потому, что у него есть богатство, но он не может превратить его в быстрые и легкие деньги, чтобы покрыть свои расходы.

Как измерить риск ликвидности?

Как правило, риск ликвидности можно измерить с помощью коэффициентов ликвидности, основным из которых является соотношение между оборотными активами и краткосрочной задолженностью. Это так, потому что это позволяет расшифровать, в какой степени компания может столкнуться со своими следующими платежами с наиболее ликвидной частью своих активов, которая обычно включает наличные деньги, банки и краткосрочные финансовые вложения.

Это может быть случай компании, у которой достаточно долгосрочных активов или инвестиций, которые намного превышают стоимость долгов, но она может быть не в состоянии столкнуться с ликвидными платежами в срок. В этом случае риск ликвидности также будет затронут в зависимости от простоты продажи и конвертации активов в ликвидные деньги.

Эта концепция риска ликвидности тесно связана с часто встречающимися денежными прогнозами. Поскольку таким образом планируются выплаты и доходы, которые будут производиться в ближайшие годы, можно лучше организовать выплату по обязательствам.

Не путать с риском неплатежеспособности

Риск ликвидности ни в коем случае не следует путать с риском неплатежеспособности, поскольку, хотя первый является временным и может быть вызван большим объемом инвестиций, а активы намного превышают долг, второй является структурной проблемой, из-за которой у компании возникают трудности. выполнение своих обязательств перед собственным капиталом.