В последние недели поведение Биткойна было весьма своеобразным. В этом смысле инвесторы пытаются найти объяснение такому поведению, но что на самом деле происходит с криптовалютой?
26 ноября цена упала на 9% за один день, с 18 769,40 долл. США до 17 076 долларов США, что остановило тенденцию к росту, наблюдаемую с начала сентября. Однако в последующие дни криптовалюта с силой восстановила свою цену на рынках, а всего через четыре дня она уже превысила предыдущий пик.
Что такое биткойн?Непредсказуемая траектория
Это резкое падение цены на биткойн является не чем иным, как отражением высокой степени волатильности, которой всегда была подвержена эта криптовалюта, с тех пор, как ее первый блок единиц был «добыт» 3 января 2009 года. С уважением, Это успех. История, если мы посмотрим на ее динамику на рынке (она началась с продаж по цене около 0,2 доллара США), но также отмечена сильными коррекциями. Все это сделало Биткойн прекрасной возможностью для инвесторов, особенно тех, кто более готов пожертвовать безопасностью своих портфелей, чтобы повысить свою прибыльность.
Последние несколько лет не стали исключением из общей тенденции и также были отмечены сильной волатильностью. Достигнув максимума в 19 650,01 доллара в конце 2017 года, в 2018 году наблюдалась тенденция к снижению в виде зубьев пилы, то есть со спорадическим повышением курса. В прошлом году, 2019, также было зафиксировано поведение, которое трудно предсказать для цены биткойна: после застойного первого квартала она сильно выросла менее чем за 2 месяца, чтобы снова потерять позиции в остальной части года. В 2020 году тенденция, казалось, изменилась, но крах мировых фондовых рынков в марте из-за COVID-19 также закончился тем, что криптовалюта потеряла 44,72% своей стоимости всего за 10 дней.
Однако цены на этот финансовый актив в очередной раз удивили аналитиков относительно быстрым восстановлением во втором квартале года и, чередовавшись с периодами стагнации, с конца сентября устроили настоящее «ралли». Этот рост до исторического уровня, в свою очередь, был замедлен внезапным падением на 9% 26 ноября, что усилило сомнения инвесторов в безопасности, которую может обеспечить Биткойн.
Почему упало?
Объяснения в этом отношении разнообразны, но не исключают друг друга, указывая на то, что, возможно, снижение цены на основную криптовалюту в мире связано со сложным взаимодействием различных факторов. Во-первых, рост стоимости финансирования фьючерсных контрактов с начала ноября можно интерпретировать как признак того, что рынки «перегреваются» и приближается время фиксации прибыли.
Это немаловажная проблема, поскольку увеличение стоимости фьючерсных операций обычно указывает на то, что инвесторы менее готовы жертвовать своим краткосрочным капиталом в обмен на будущую прибыль, и, следовательно, относительная оценка увеличивается. Безопасность и ликвидность. По этой причине явление, подобное тому, которое испытывают фьючерсы в ноябре, часто предшествует периодам нисходящего тренда, когда рыночные агенты отдают приоритет фиксации прибыли.
Другая возможная причина - слухи о том, что Министерство финансов США может готовить ограничения на использование биткойнов. Хотя на сегодняшний день они не были подтверждены, их могло быть достаточно, чтобы убедить самых разумных держателей криптовалюты открывать короткие позиции.
Третий фактор, который следует учитывать, - это антициклический характер, который он так много раз демонстрировал на протяжении своей истории. Напомним, с 20 по 25 ноября индекс S&P 500 вырос на 2,02%, Nasdaq 100 - на 2,06%, а индекс Dow Jones Industrial - на 2,08%. Некоторые европейские акции также показали рост за тот же период, например, немецкий DAX и испанский IBEX 35.
Один из наиболее ярких примеров этой эйфории фондового рынка, возглавляемой технологическими компаниями, - это история Tesla; при росте цены его акций на 17,24%. Также был сильный рост в Google, Amazon и Facebook.
В принципе, было бы трудно утверждать, что восходящий тренд акций может объяснить крах Биткойна, но можно понять, что произошло, если проанализировать все эти факторы вместе. Как мы уже упоминали, самая большая криптовалюта в мире может иметь антициклический характер, но это не обязательно ценность такого характера. В начале года, не идя дальше, он рос вместе с оптимизмом рынков в январе, а в марте рухнул под влиянием общего падения фондовых рынков во всем мире.
Поэтому нам следует искать объяснения в общем контексте финансовых рынков в конце ноября. В среде, где инвесторы относительно неохотно выделяют ресурсы в долгосрочной перспективе, негативный слух о Биткойне может напугать многих держателей криптовалюты, подтолкнув их к продаже. В такой ситуации рост других ценных бумаг мог бы послужить катализатором, предлагая лучшие инвестиционные альтернативы для тех, кто работает на финансовых рынках.
Через несколько дней после 26 ноября произошла сильная переоценка, но этого оказалось недостаточно, чтобы опровергнуть вывод о том, что это актив, характеризующийся своей волатильностью. Это не означает, что он больше не привлекателен для всех инвесторов, но несколько менее привлекателен для тех, кто с большей вероятностью пожертвует прибыльностью в обмен на безопасность.
Действительно ли это рай для инвесторов?
«Огромными преимуществами золота и криптовалют являются их широкое признание в мире, жесткость их предложения и тот факт, что они не подлежат произвольным решениям со стороны каких-либо денежных властей».
Все это означает, что сегодня среди экономистов ведутся широкие споры о том, действительно ли мы можем считать его ценностью-убежищем. Главный аргумент против этой гипотезы - это как раз высокая степень волатильности, о которой мы уже говорили, поскольку возможность получения большой прибыли до некоторой степени компенсируется крупными убытками, которые появляются внезапно с некоторой регулярностью. Другая причина может заключаться в том, что, как это часто случалось в первом квартале 2020 года, его развитие может иметь циклический характер.
Напротив, многие аналитики утверждают, что, несмотря на вышеупомянутые факторы, он представляет собой безопасную гавань для инвесторов, которые готовы делать ставки на криптовалюты. В предыдущей статье мы обсуждали, как этот актив быстро растет в цене во многих странах Южной Америки из-за нестабильности валют региона. С некоторыми нюансами мы можем распространить это рассуждение на остальной мир, хотя логично ожидать, что это явление будет ослаблено в странах с более сильными валютами.
В этом смысле большим преимуществом Биткойн является то, что он имеет номинальный максимальный лимит. Другими словами, количество штук в обращении никогда не может превышать 21 миллион. Это означает, что денежная масса является фиксированной и предсказуемой, чего нельзя сказать о любой валюте, которую можно напечатать в центральном банке. В таком контексте, как нынешний, когда денежно-кредитные органы всего мира делают ставку на политику экспансии, валюта, не подверженная произволу правительств, может стать важным убежищем для инвесторов.
Возможный вывод о том, что эту криптовалюту можно рассматривать таким образом, заключается в ее очевидной корреляции с ценностью убежища по преимуществу: золотом. Совместная эволюция обоих значений достигла максимума 70% во втором квартале года, и, хотя эта корреляция ослабла в ноябре из-за волатильности криптовалюты, уже есть много аналитиков, которые рекомендуют ее в качестве альтернативы. к золотому металлу.
Огромными преимуществами обоих является их широкое признание в мире, жесткость их предложения и тот факт, что они не подлежат произвольным решениям со стороны каких-либо денежных властей, хотя Биткойн имеет тенденцию быть более нестабильным и по-прежнему сталкивается с серьезными проблемами в регуляторная сфера. По этой причине нет недостатка в тех, кто сегодня задается вопросом, ожидает ли нас будущее, в котором международные транзакции будут привязаны к криптовалютам с фиксированной стоимостью, как это было в случае золотого стандарта. Такой сценарий, несомненно, очень трудно предсказать, но еще 20 лет назад было трудно представить себе такие актуальные реалии, как работа с роботами или обобщение дистанционной работы по всему миру.