Цикл фондового рынка определяется как долгосрочные колебания цен, которые вызывают тенденции фондового рынка. Как правило, эти циклы совпадают с экономическими циклами, но с опережением на 6–12 месяцев, учитывая, что финансовые рынки управляются ожиданиями и не учитывают экономические ожидания экономик финансовых активов.
Существует множество теорий о циклах фондового рынка, а также о возникающих вариациях и тенденциях. Например, у нас есть такие авторы, как Эллиот и его волны, Костолани, Кондратьев или Дж. Китчин, или Чарльз Генри Доу. Почти все они в значительной степени совпадают, но с исключениями, и указывают на то, что в экономическом цикле есть фазы накопления, ликвидности и спекулятивные или распределительные фазы.
Фазы цикла фондового рынка
- Фаза накопления или институциональная покупка, при которой определенные группы инвесторов занимают позиции в конце длительного периода снижения цен на финансовые рынки а также в условиях экономических новостей и негативных результатов бизнеса. В этом контексте, в ожидании ухудшения ситуации и возможных улучшений экономических прогнозов в будущем, наблюдается первый рост цен.
- Очень важный этап, фаза ликвидности или покупка инвесторами, при которых рынки росли в течение определенного времени, то есть они являются оптимистичными, а фундаментальные показатели экономики и котируемых на бирже компаний улучшаются перед лицом экономических мер, принимаемых правительствами, или корректировок, сделанных компаниям, чтобы лучше справляться с будущим в фазе кризиса.
- Спекулятивная фаза o фаза распределения, на которой после нескольких лет роста рынков инвесторы выходят на рынки из-за эйфории от роста цен и хорошей экономической и деловой ситуации после предыдущего кризиса, вызывая спекулятивный процесс или процесс пузыря на фондовом рынке. Именно в этот момент группа, накопившаяся на первой фазе, начинает отменять свои позиции, являясь моментом институциональной продажи, которая предвосхищает трудности в улучшении экономики и компаний и предсказывает изменение экономического цикла. С этого момента начинается медвежий рынок, который будет продолжаться до нового процесса накопления.
Важно отметить, что когда рынки меняют циклы и превращаются в медвежьи рынки, у нас могут быть следующие фазы:
- Фаза сильного спадапосле эйфории или пузыря на фондовом рынке из-за массовой распродажи акций. В это время, если паника высока, может произойти крах фондового рынка, то есть очень сильное падение рынков за короткий период времени.
- Выход из фазы, на котором рынки продолжают падать по мере появления все большего количества негативных экономических и деловых новостей, что приводит к продаже активов инвесторами в целом. Если после медвежьего периода на рынках продолжительностью несколько лет на рынках наблюдается, что ситуация не собирается ухудшаться, и появляется ожидание, что ситуация начнет улучшаться в будущем, фаза накопления .
Пример применен к Ibex 35
