Фиксированный доход - это вид инвестиций, состоящих из всех финансовых активов, в которые эмитент обязан производить платежи в размере и в заранее установленный период времени..
То есть при фиксированной доходности эмитент гарантирует возврат вложенного капитала и определенную доходность. Или, другими словами, если мы приобретаем инструмент с фиксированной доходностью, мы знаем процент или доходность, которые нам будут выплачиваться с момента покупки указанного инструмента.
Тот факт, что ценные бумаги гарантированы эмитентом, не означает, что это безрисковое вложение, поскольку эмитент может быть не в состоянии соблюдать соглашение. Тем не менее, фиксированный доход, как правило, представляет собой инвестицию с меньшим риском, чем акции. Следовательно, ожидаемая доходность фиксированного дохода будет ниже.
Почему это называется фиксированным доходом?
Он называется «фиксированным» именно потому, что мы с самого начала знаем сумму, которую нам будут платить в любое время. Как правило, они выплачивают фиксированный купон каждые шесть месяцев. По этой причине доходность фиксируется с момента выдачи титула до погашения.
Эти мелкие кредиторы или инвесторы могут выйти на рынок и продать эти ценные бумаги. Следовательно, цена на них действительно разная. глаз! Это не называется фиксированным доходом, потому что цена не меняется, так как ее можно спутать. Итак, почему процент по фиксированному доходу фиксированный?
Процентная ставка является фиксированной, если мы удерживаем ценные бумаги до погашения, поскольку эмитент взял на себя обязательства. Если цена на финансовых рынках растет или падает в то время, когда титул торгуется, нам все равно, пока мы не продадим титул, в этом случае процентная ставка, которую мы собираемся получить, будет той. нам сначала обещали. Если бы мы продавали или покупали до срока погашения, процент был бы другим. Даже в этом случае мы также будем знать процентную ставку, даже если мы будем покупать ценные бумаги на рынке, а не напрямую у эмитента во время выпуска, потому что мы знаем суммы, которые эмитент собирается выплатить нам заранее.
Фиксированный доход - это тип инвестиций, противоположный акциям. Пример акций - акции. Что касается акций, мы не знаем, какие проценты или дивиденды они собираются выплатить нам в течение периода, в котором мы покупаем.
Виды фиксированного дохода
Существует два типа фиксированного дохода: фиксированный доход, который поступает от государственного долга, и тот, который исходит от частного долга, с другой стороны, существуют разные типы долгов в зависимости от их платежеспособности, присвоенной рейтинговым агентством (рейтинг агентства).
- Государственный долг: Выдается государственными учреждениями. Например, страна.
- Частный долг: Выдается частными лицами. Например, компания текстильного сектора.
Ценные бумаги с фиксированным доходом - это финансовые активы, аналогичные банковским кредитам. Разница в том, что при фиксированном доходе общий долг делится между большим количеством кредиторов, которые покупают части этого долга, известные как долговые ценные бумаги или облигации.
Терминология фиксированного дохода
Важно хорошо знать терминологию фиксированного дохода, если мы собираемся с ним работать:
- Передатчик: Это государственное или частное юридическое лицо, которое выпускает долг, то есть титулы. Это организация, которая просит взыскать долг.
- Основная или номинальная стоимость облигации: Это сумма денег, которую заимствует эмитент, соответствующая каждой ценной бумаге.
- Купон: Это процентная ставка, которую должен платить эмитент. Выражается в процентах от основной суммы.
- Срок: Это момент, когда эмитент должен вернуть деньги, момент окончания срока действия кредита.
Поскольку мы знаем, что эмитент будет платить нам в любое время, мы можем рассчитать теоретическую цену ценных бумаг, добавив будущие денежные потоки, которые мы собираемся получить, используя метод чистой приведенной стоимости (NPV). Мы также можем использовать метод внутренней нормы прибыли (IRR) для расчета прибыли, которую мы получим, если купим на рынке ценную бумагу с фиксированным доходом.
Пример фиксированного дохода
Например, если компания выпускает годовую облигацию с номинальной стоимостью 1000 евро и купоном 5%. Это означает, что в момент выдачи мы собираемся одолжить им 1000 евро, а через год, по истечении срока, они дадут нам 1050 евро. Таким образом, на вторичном рынке цена этой облигации вырастет с 1000 евро на момент выпуска до 1050 евро в конце года. Если мы покупаем облигацию в середине года, цена должна быть около 1025 евро.
Как правило, облигации обычно выпускаются со скидкой, это когда сумма, которую мы платим предприятию при выдаче титула, ниже номинальной суммы, а сумма, которую предприятие вернет нам в день истечения срока, будет главный.
Например, компания, выпускающая годовую облигацию по цене 950 евро с основной суммой 1000 евро и нулевым купоном. Мы заплатим за облигацию в момент выпуска 950 евро, а через год предприятие предоставит нам 1000 евро. Процентная ставка составит примерно 5%.
Редактор рекомендует:
- Оценка облигаций
- IRR облигации
- Выпуклость облигации