BlackRock, Vanguard и State Street владеют 20% Dow Jones

Трем крупнейшим менеджерам в мире, BlackRock, Vanguard и State Street, принадлежит 19,81% Dow Jones Industrial. Цифра, которая иллюстрирует большой рост активов этих менеджеров.

Вместе они управляют более чем 14 миллиардами долларов. Его активы не перестают расти, и не только из-за текущего бычьего рынка, но и из-за растущего спроса на биржевые фонды (ETF). По данным Wall Street Journal, этим трем менеджерам также принадлежит 81% всех активов ETF.

Асимметричный рост ETF

С 2014 года менее 5% ETF обеспечили 83% роста капитала. Это означает, что хотя этот сектор не перестает расти, это происходит благодаря немногим. Причина, возможно, кроется в том, что инвестор ETF считает расходы основным драйвером. То есть они выбирают те ETF с наименьшими затратами. Поскольку эти менеджеры очень большие, они пользуются эффектом масштаба и предлагают все более низкие затраты. Однако нельзя сказать, что это единственная причина. Некоторые исследования также предполагают, что этот растущий интерес ко всему, что связано с пассивным управлением, вызван неутешительными результатами, достигнутыми многими активно управляемыми фондами.

Однако инвесторам важно знать, что, хотя комиссии очень важны, они не являются единственными расходами, связанными с их инвестициями. Не все ETF одинаковы, и инвестирование в один из них не является гарантией прибыли. Пассивное управление в целом тоже не является гарантией этого. Случай с Японией показывает, как инвестор, который инвестировал бы в японский Nikkei 30 лет назад, сегодня сделал бы поправку на инфляцию, на 28% меньше, чем то, что он инвестировал (в иенах).

Большая тройка

В следующей инфографике, подготовленной Андресом Льоренте, мы можем увидеть, сколько фирм приходится на каждую отраженную компанию. Кроме того, он отмечает, что в 28 из 30 акций большая тройка (BlackRock, Vanguard и State Street) является первыми тремя акционерами. Исключение составляют American Express и Coca-Cola, крупнейшим акционером которых является Уоррен Баффет с 18,5% в первом случае и 9,34% во втором.