После 16 кварталов непрерывного роста ВВП Испании восстановил всю активность, потерянную во время кризиса. Помимо ВВП, за последний год значительно улучшилось финансовое положение испанских семей. Мотивируется не только небольшим увеличением остатка финансовых активов, но и уменьшением чистых обязательств и увеличением стоимости недвижимых активов.
Кроме того, 2016 год стал четвертым годом подряд, когда основным финансовым активом для испанских семей были институты коллективного инвестирования (инвестиционные фонды и инвестиционные компании). За эти четыре года семьи удвоили свои владения инвестиционными фондами. Таким образом, это финансовый инструмент с наибольшим приростом баланса за период. По состоянию на конец 2016 года общий объем институтов коллективного инвестирования (ИИК) в портфеле домашних хозяйств составил 264 млрд евро. Таким образом, она уже превышает 13% от общей суммы денежных сбережений семей.
Собственный капитал Инвестиционных фондов в 2017 году вырос более чем на 10%.
Активы инвестиционных фондов в этом году выросли на 10,06% - с 236 000 до 259 000 миллионов. В прошлом году на этот раз рост составил 4,49%. Так что для индустрии инвестиционных фондов в Испании это может быть только очень хорошая новость.
Фонды с наибольшим относительным приростом активов - это фонды глобального типа, которые переходят от управления 21 250 миллионами в начале года к управлению 31 300 миллионами сегодня. Разница в его активах за последние 12 месяцев была впечатляющей: активы увеличились на 163%. Напротив, хотя их вес в общем объеме внутренних средств значительно меньше, те, которые имеют наибольшую относительную потерю капитала, были фиксированными фондами и фондами с денежной гарантией.
Подписки и возврат средств
Принимая во внимание общую чистую подписку, средства, которые получили наибольшее количество чистых подписок, то есть подписки за вычетом возмещения, были глобальными и международными. Глобальные фонды получили чистую подписку на сумму около 10 миллиардов евро. Со своей стороны, как мы видели ранее, инвесторы теряют интерес к денежным средствам, фиксированным гарантиям и пассивным гарантиям.
В качестве более полного анализа следующий график учитывает, какая часть изменения капитала соответствует управлению, а какая - подпискам или погашениям. Например, 10% будет означать, что, игнорируя приток / отток средств, благодаря менеджменту управляющий увеличил свой фонд на 10%. Напротив, значение -10% будет означать, что без учета подписок и снятия средств менеджер сгенерировал убытки в размере 10%. В заключение, положительные ценности интерпретируются как положительное управление, а отрицательные значения как отрицательное или убыточное управление.
Важность этого расчета заключается в том, что увеличение активов некоторых фондов связано с притоком капитала, а не с прибылью, полученной в результате хорошего управления. И наоборот, потеря активов фонда не обязательно означает плохое управление.
Лучше всего управляли фондами национальных акций, глобальными, международными и краткосрочными фондами с фиксированным доходом. В котором увеличение капитала было больше, чем увеличение чистых подписок. Или, в случае краткосрочного фиксированного дохода, уменьшение капитала было меньше, чем сокращение чистых подписок.
Количество участников инвестиционных фондов
Наконец, благоприятно увеличивается количество участников и пайщиков инвестиционных фондов. 2017 год - это год с наибольшим увеличением количества акционеров в абсолютном выражении с 2008 года. С почти 2 миллионами новых участников, что превышает показатель в 10 миллионов участников инвестиционных фондов. В отличие от 6 миллионов акционеров в 2008 году и 4,5 миллиона акционеров в конце 2012 года.
