После почти десятилетия процентных ставок на самом низком уровне в истории весь мир ждет того, что произойдет завтра, когда ФРС повысит ставки. Угроза новый финансовый кризис больше текущего заставляет задуматься всех инвесторов что будет, когда процентные ставки вырастут.
Теперь, когда рынок предполагает, что Федеральная резервная система США (ФРС) начнет повышать процентные ставки завтра есть только сомнения насколько быстро они будут расти в ближайшие месяцы и как это повлияет на мировую экономику. Да, в мировую экономику. Нравится вам это или нет, но решения центрального банка США влияют на всю планету. В Европе, несмотря на то, что Европейский центральный банк подает экспансионистская политика, последствия повышения ставок стали ощущаться еще до того, как это произойдет. Премия за риск периферийных стран снова выросла, достигнув максимума в пять месяцев.
Учитывая, что повышение ставок по-разному влияет на экономику в целом, давайте посмотрим, какие последствия повышения процентных ставок в трех различных аспектах; уверенность в экономике, богатстве населения и влиянии на финансовые рынки.
Влияние на доверие к экономике
Экономика и рынки движутся в соответствии с ожиданиями, и поэтому то, будет ли экономика работать лучше и будут ли созданы рабочие места, в значительной степени зависит от доверия к ней граждан и инвесторов.
Положительный Повышение процентных ставок часто интерпретируется как признак уверенности в экономике и может стимулировать расходы и потребление. Более того, когда центральный банк начинает повышать процентные ставки, ожидается, что он будет делать это не произвольно, а постепенно. Это будет стимулировать предприятия и семьи брать взаймы до того, как процентные ставки продолжат расти.
Отрицательный С другой стороны, если бы ФРС повысила процентные ставки, чтобы избежать раздувания нового финансового пузыря, это вызвало бы потерю доверия и страха в экономике.
Влияние на благосостояние населения
И доходы граждан, и компаний напрямую влияют на стабильность и рост экономики, а также на благо общества.
Положительный Повышение процентных ставок создает эффект дохода в карманах вкладчиков, поскольку интересы депозиты они будут старше.
Отрицательный Повышение процентных ставок подразумевает более высокие затраты на финансирование новых инвестиций как для семей, так и для компаний (кредиты становятся дороже). Следовательно, повышение ставок будет стимулировать семьи и предприятия к увеличению сбережений и снижению потребления, замедляя рост экономики. Семьи будут больше думать об этом при запросе ипотеки, а компании откажутся от инвестиционных проектов, которые не приносят достаточной доходности для оплаты финансовых расходов.
Влияние на финансовые рынки
Финансовые рынки - это градусник того, что происходит в экономике. Они влияют как на доверие инвесторов и граждан, так и на благосостояние населения, то есть на два предыдущих фактора.
Положительный Хотя я мог бы выделить несколько положительных рыночных последствий повышения ставок, главным положительным последствием является то, что страх инвесторов перед новый финансовый кризис. Вливание ликвидности уменьшится, а надувание финансового пузыря будет, по крайней мере, медленнее.
Отрицательный Повышение процентных ставок негативно повлияет на финансовые рынки, как с фиксированным доходом, так и на акции и сырье:
- Повышение процентных ставок приводит непосредственно к падает в цене облигаций с фиксированной доходностью. Согласно консенсус-прогнозу рынка, в следующие 12 месяцев казначейские облигации США вырастут как минимум на 100 базисных пунктов (как двухлетние, так и десятилетние облигации).
- Кроме того, повышение доходности фиксированного дохода сделало бы предрасположенность к инвестированию в акции менее привлекательной, особенно вредит акциям развивающихся рынков, который может упасть на 20% в следующем году, согласно исследованию, проведенному специалистами по финансированию.
- Обратная связь между долларом и ценой на сырье, усугубит падение сырья, особенно нефть, которая, по мнению аналитиков Goldman Sachs, может упасть до 20 долларов в следующем году.
Миссия политики экспансии заключалась в том, чтобы влить ликвидность на рынок, решив проблему долга. Повышение процентных ставок станет началом конца этой экспансионистской политики, которая, с одной стороны, в краткосрочной перспективе может улучшить мировую экономическую ситуацию, стимулируя спрос на товары и услуги, но в долгосрочной перспективе она может раскрыть серьезная проблема - снова глобальный долг, и у правительств остается мало места для маневра.