Избыточная ликвидность с макроэкономической точки зрения - это ситуация, при которой в банковской системе в обращении находится больше денег, чем требуют банки, и это порождает избыток денежной массы. С точки зрения микроэкономики, это ситуация, при которой у компании имеется избыток денежных средств, который не приносит прибыли.
Следовательно, когда денежная масса (которая, в свою очередь, исходит из денежной базы) намного превышает спрос, мы сталкиваемся с избытком макроэкономической ликвидности. То есть людям и компаниям нужно меньше денег, чем есть в системе, и, следовательно, коммерческие банки требуют меньше ликвидности, и, поскольку денежная масса фиксирована, это создает излишек.
Такая же ситуация может возникнуть в отдельных компаниях (микроэкономических). В этом случае у них есть лишние деньги, которые не приносят никакой прибыли. Решения могут быть реализованы либо путем инвестирования в новый проект, либо путем покупки предложения продукта, которое может быть интересным, поскольку оно предназначено для продвижения, либо путем покупки ценных бумаг с фиксированным или переменным доходом с целью получения процентов или дивидендов.
Почему возникает избыточная ликвидность?
Есть три экономических агента, которые требуют денег в экономике: люди, компании и государство на разных уровнях управления. Банки собирают сбережения и ссужают деньги и составляют так называемую денежную массу. С другой стороны, они также должны иметь необходимые по закону суммы наличных денег, которые представляют собой процент от общей суммы денег, которые они ссужают в рамках так называемых систем частичного резервирования.
Все это может привести к ситуациям, в которых финансовому учреждению потребуется больше денег в определенное время. Чтобы решить эту проблему, коммерческие банки занимают деньги у центрального банка. Это дает им деньги в обмен на проценты, называемые интервенциями, которые затем будут использоваться в качестве ориентира для ссуд. Это известно как экспансионистская денежно-кредитная политика.
В отношении компании эта ситуация обычно возникает из-за чрезмерного прогноза денежных средств, основанного, в свою очередь, на чрезмерной осторожности руководства. С другой стороны, это также может произойти, когда периоды сбора намного короче, чем периоды платежей.
Последствия избыточной ликвидности
Среди прочего, на макроуровне одной из наиболее частых является образование пузырей. Таким образом, если есть избыток, закон спроса и предложения заключает, что цена этого товара должна упасть. На рынке без интервенции и с теоретической точки зрения, поскольку процентная ставка - это цена денег, банки захотят ссудить эти излишки, снизив процентные ставки. Однако они не могут этого сделать, поскольку существует минимальная цена, законный интерес. В конце концов, они предпочитают облегчить доступ к деньгам с риском создания пузырей или избыточного кредита.
На микроуровне последствия связаны с альтернативными издержками, связанными с невозможностью получить прибыль на эти бездействующие деньги. Таким образом, компании с избыточной ликвидностью должны как можно скорее решить свою ситуацию, поскольку цель состоит не только в том, чтобы избежать потерь, но и в максимальном увеличении прибыли для оптимизации ресурсов.
Пример: финансовый кризис 2008 г. и супермаркеты.
В макроэкономике существуют разные теории о причинах финансового кризиса 2008 г. Мы не будем вдаваться в подробности о них, но все они согласны с тем, что одним из факторов была слишком большая ликвидность. Таким образом, некоторые авторы считают, что из-за этой проблемы банки несколько безответственно ссужали деньги. Другие считают, что главной причиной были перегибы банковской системы и чрезмерно дерегулированный сектор, но с той же проблемой.
В микроэкономике бизнеса сектор, который обычно имеет проблемы с избыточной ликвидностью, - это сектор крупных магазинов. Они взимают плату наличными и платят в течение длительного периода времени. Его оборотные активы в основном состоят из акций и казначейства. Эти компании в периоды высоких продаж обычно предпочитают временно вкладывать эти деньги в излишки.
Превышение спроса
