Варрант на продажу - это внебиржевой (внебиржевой) производный финансовый инструмент, который дает его держателю право продать базовый актив по указанной цене и на определенном сроке в обмен на премию.
Другими словами, это варрант с опционом пут на базовый актив.
Это производный продукт, аналогичный опционам пут, но они сохраняют разницу.
Базовый актив - это реальный или финансовый актив, котирующийся на фондовой бирже и служащий индикатором или справочной стоимостью в контрактах на финансовые продукты. Они также используются для определения стоимости производных финансовых продуктов.
Действие пут-ордера
Мы говорим, что пут-варрант похож на пут-опцион, потому что оба предоставляют покупателю право (а не обязательство) продать базовый актив по заранее согласованной цене, цене исполнения и в конкретную дату. Базовым может быть акции, облигации, валюты, индексы, товары, процентные ставки или обменные курсы.
Следовательно, инвестор купит варрант, когда он считает, что указанная цена базового актива упадет, чтобы получить выгоду от падения, и воспользуется правом на продажу, когда указанная цена базового актива ниже, чем страйк, также принимая во внимание счет двоюродного брата. В противном случае он этого не сделает, потому что перестанет зарабатывать разницу по отношению к страйку (рыночная цена <страйк).
То есть, если инвестор покупает пут-варрант (или пут-опцион), премия которого составляет 3 евро, его страйк-цена равна 100, а торговая цена базового актива составляет 50 евро, инвестор реализует свое право на продажу базового актива, потому что он имеет право продать его вдвое дороже, чем на рынке, 50 евро (ордер в деньгах или в деньгах), положив разницу в карман.
С другой стороны, вы не воспользуетесь своим правом, когда указанная цена составляет 120 евро, потому что вам придется продать актив, который стоит 120 на рынке за 100. Таким образом, вы потеряете только премию варранта ( в ордере нет денег или нет денег). И не будет этого делать, когда страйк совпадает с ценой базового актива (варрант при деньгах или в деньгах), потому что он не вернет уплаченную премию.
Контракт с варрантом на продажу должен устанавливать премию, базовый актив, цену исполнения и ожидаемую дату истечения срока действия или срок действия контракта. Кроме того, коэффициент указывает количество базовых активов, дающих право на продажу. Например, 2: 1 означает, что покупателю нужно 2 варранта для покупки 1 единицы базового актива.
Характеристики размещения ордера
Вот следующие характеристики пут-варрантов:
- Это продукты с кредитным плечом, что позволяет получать те же выгоды, что и прямые инвестиции в базовый актив, начиная с меньших сумм.
- Они заключаются через финансового посредника, как и остальные переводные ценные бумаги.
- Вы рискуете понести ограниченные убытки, выплаченная премия.
- Это персонализированные продукты, условия которых обычно оговариваются на двусторонней основе с эмитентом во время выпуска.
- Обычно они торгуются на внебиржевых рынках и обычно не котируются на основных биржах, хотя существуют регулируемые рынки варрантов.
- Срок погашения варрантов обычно намного больше, чем у опционов, и может длиться до 15 лет.
- Расчет может производиться путем физической поставки или наличным расчетом в случае разницы, в зависимости от базового актива. Это будет зависеть от каждой страны, например, в Испании возможен расчет только по разнице, поэтому вы никогда не получите разницу в названиях, кроме наличных денег. Обычно это происходит через три дня после тренировки.
- В зависимости от срока исполнения права существуют европейские и американские ордера. Европейцы могут быть казнены только по истечении срока действия, в то время как американцы могут быть казнены в любое время в течение периода истечения срока.
- Они не могут быть проданы без предварительной покупки.
Преимущества для инвестора и эмитента
Инвесторы покупают варранты для двух целей:
- Инвестиции: То есть реализовать выгоду в соответствии с ожиданиями от базового актива, используя кредитное плечо для его умножения.
- Покрытие: Для снижения рисков или иммунизации открытых позиций. Например, варрант на покупку колл, когда риск заключается в восходящем движении базового актива (потому что раньше у нас была короткая позиция по нему).
Компании, на которые финансовые учреждения выдают гарантии:
- Получение ликвидности: Когда листинговая компания испытывает финансовые трудности. Они кладут премию в карман, не прибегая к выпуску долговых обязательств с высокими процентными ставками.