Обратный выкуп акций, также известный как обратный выкуп акций, представляет собой транзакцию, при которой компания, зарегистрированная на бирже, покупает свои собственные акции на рынке, а затем выкупает или реализует их.
Выкуп акций - это процедура выплаты вознаграждения акционеру, которая представляет собой выгодную альтернативу на уровне налогообложения по сравнению с дивидендами. По-английски это называется обратным выкупом акций.
Выкуп акций в бухгалтерском учете и финансах
Компании принимают такое решение, когда обнаруживают, что их акции недооценены. То есть, когда его листинговая цена ниже, чем внутренняя стоимость компании.
Они сокращают количество акций в обращении на фондовом рынке или в свободном обращении, преследуя две цели:
- Увеличить цену листинга, равный спросу на акции.
- Увеличение прибыли на акцию (EPS), равной рентабельности и финансовому положению.
Обратный выкуп акций может значительно изменить торговую цену акций компании. Следовательно, в соответствии с действующими правилами о злоупотреблениях на рынке, эта практика представляет собой конфиденциальную информацию в Испании с февраля 2020 года и должна быть сообщена CNMV для распространения через ее веб-сайт. Ранее как инсайдерская информация (IP), так и другая соответствующая информация (OIR) были частью общего блока соответствующих фактов.
Преимущества обратного выкупа акций
С точки зрения акционера, это выгодно по трем причинам:
- Вы видите увеличение вашего участия в компании: Например, если компания имеет в свободном обращении 1000 акций, а у инвестора 50 акций, его доля составляет 5% (= 50/1000 акций). Но если компания объявит о выкупе 200 наименований, то 800 останутся в обращении. Таким образом, инвестор увидит, что его участие в компании увеличится до тех пор, пока у него не останется 6,25% (= 50/800 акций). Их участие увеличилось на 1,25 базисных пункта.
- Увеличьте прибыль на акцию или прибыль на акцию: Продолжая предыдущий пример, если та же компания имеет прибыль в размере 2000 евро, инвестор получит прибыль на акцию в размере 2 евро на акцию до выкупа (= 2000/1000). Тогда как после обратного выкупа вы получите 2,5 евро за акцию (= 2,000 / 800). Его прибыль увеличилась на 0,5 евро на акцию.
- Нет никаких налоговых сборов, если вы сохраняете акции, то есть если вы их не продаете. По сравнению с выплатой дивидендов выкуп акций является более гибкой формой вознаграждения для акционера, поскольку он решает, когда сделать прибыль эффективной и, следовательно, когда платить налоги.
С точки зрения компании, это не только сигнал о том, что у нее достаточно ликвидности. Это также свидетельствует о том, что он недооценен и обещает большое будущее для бизнеса. Таким образом, обратный выкуп дает право на большие будущие выгоды. Следовательно, вполне вероятно, что многих агентов поощряют покупать их акции, это поднимает цену и в конечном итоге увеличивает капитализацию на фондовом рынке, если ожидания оправдываются.
Кроме того, увеличение прибыли на акцию может стать стимулом для увеличения спроса на ценные бумаги компании. Либо потому, что существующие инвесторы покупают больше ценных бумаг, либо потому, что количество инвесторов увеличивается. Или сочетание обоих случаев. В любом случае, если это произойдет, цена листинга также вырастет.
Недостатки обратного выкупа акций
Этот метод иногда может быть тревожным сигналом для рынков, поскольку денежные средства компании уходят из компании, а не реинвестируются в нее для продолжения роста.
Это можно интерпретировать как отсутствие будущего роста. Если компания не сможет найти прибыльные проекты в краткосрочной перспективе, ее получение прибыли уменьшится, и это может оттолкнуть потенциальных инвесторов.
С другой стороны, если фундаментальные показатели компании слабые, это может создать искусственный импульс в цене акций, который в конечном итоге обрушится позже.
В условиях низких процентных ставок листинговые компании обычно обменивают акции на заемные средства, поскольку это было бы более эффективно с точки зрения затрат. Отсюда важность анализа эволюции и роста долга компании после выкупа, чтобы определить, насколько она будет подвержена неблагоприятным изменениям процентных ставок.