Обменный курс - это ограничение на потребление валюты из другой страны. Это связано с тем, что его чрезмерный спрос может вызвать обесценивание местной валюты., создание инфляционной напряженности.
Другими словами, запас обменного курса состоит из ряда ограничительных мер, направленных на прекращение использования иностранной валюты без необходимости прибегать к девальвации местной валюты.
Новости: Макри делает ставку на биржевые акцииЦели валютных запасов
При применении ограничения обменного курса основной целью является:
- Остановить отток капитала из страны.
- Предотвратить девальвацию местной валюты.
- Обуздать инфляцию.
Когда валюта оказывается в ловушке, существует риск того, что будут созданы черные или альтернативные рынки, на которых потребитель сможет купить валюту, но по более высокой цене, чем на официальном рынке.
Пример валютных запасов
Обменная ловушка наблюдалась в Аргентине в 2011 году, когда количество валюты, которую можно было обменять, было ограничено, и гражданам приходилось запрашивать разрешение на обмен валюты.
Первое следствие - на улицах был создан обменный курс, альтернативный официальному. Разница между официальным обменным курсом и уличным обменным курсом (или «голубым долларом») открыла валютный разрыв в стране, в результате чего эта разница стала чрезвычайно выгодным бизнесом с уровнем прибыльности даже выше 100%.
На официальном рынке обменный курс достигал 5,21 песо за доллар, тогда как на улице его обменивали по 10,40 песо за доллар. Эта разница вызвала сильное давление на местную валюту и отсутствие спроса на аргентинское песо в пользу покупки долларов. В свою очередь, это привело к снижению стоимости или девальвации аргентинского песо, сопровождающейся инфляционной напряженностью (общий рост цен).
Также следует отметить, что эта ситуация привела к массовому отмыванию денег и уклонению от уплаты налогов. Можно даже купить доллары на границе недалеко от Уругвая.
Точно так же те люди, которые хотели купить доллары или другую валюту, должны были подтвердить свой доход, зарегистрировавшись в налоговом органе Аргентины.
В этом контексте некоторые агенты начали обменивать доллары на аргентинские песо по уличному обменному курсу через нелегального посредника, которым был человек, открывший счет в аргентинских песо, на который инвестор переводил капитал.
Как только деньги оказались на счете подставного лица, они приступили к покупке ценных бумаг с фиксированным доходом через брокера. Было очень распространено заключать облигации в долларах. Эти активы были переведены на счет другого брокера в США по официальному обменному курсу и проданы путем депонирования продажи в долларах в местах с налоговыми льготами, таких как Нью-Джерси.