Запас прочности - что это такое, определение и понятие

Запас прочности - это концепция, используемая при инвестировании в стоимость, которая указывает разницу между внутренней стоимостью ценной бумаги и ее текущей ценой.

Создателями концепции запаса прочности были Бенджамин Грэм и Дэвид Додд в 1934 году. Год, когда была опубликована их первая книга под названием «Анализ безопасности». На испанский мы могли бы перевести это как «Анализ безопасности». Благодаря этой книге оба автора считаются родителями стоимостного инвестирования. В «Анализе ценных бумаг» они рассказали о принципах и методах, которые следует применять для анализа финансовых ценных бумаг.

Метод, которому Грэм и Додд учат в своей публикации, заключается в попытке выяснить внутреннюю ценность финансовой безопасности. То есть постарайтесь узнать, какова реальная ценность. После расчета реальной стоимости она сравнивается с рыночной ценой. Сравнивая ее, инвестор должен решить, привлекательна ли ценная бумага или нет. Другими словами, дешево или дорого.

Принцип запаса прочности

Идея, лежащая в основе концепции, состоит в том, чтобы предложить приблизительную меру риска. Инвесторы в стоимость четко различают реальную или внутреннюю стоимость и рыночную цену. В этом смысле может быть три случая:

• По достоинству оценены: Это происходит, когда рыночная цена равна или очень близка к реальной или внутренней стоимости.
• Дорогое название: Финансовая ценная бумага считается дорогой, если рыночная цена выше ее внутренней стоимости.
• Дешевое название: Если финансовая ценная бумага оценена ниже ее внутренней стоимости, она считается привлекательной ценой.

Если ценная бумага справедливо оценена или дорога, стоимостной инвестор ничего не делает. Философия стоимостного инвестирования заключается в покупке дешевых компаний, но с потенциалом. Другими словами, речь идет не просто о дешевых покупках. Приходится покупать дешево и хорошо. Конечно, как узнать, насколько дешево название. В этом нам помогает запас прочности. Графически это можно представить следующим образом:

Готовы инвестировать в рынки?

Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.

Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.

Расчет запаса прочности

Теперь, когда у нас есть интуитивное представление о том, что означает запас прочности, давайте узнаем, как он рассчитывается теоретически. Формула запаса прочности:

Маржа безопасности = (1 - (рыночная цена / внутренняя стоимость)) x 100

Как видно из формулы, это величина, выраженная в процентах. Проще говоря, это процент скидки, по которой котируется ценная бумага. Таким образом, если бы значение было 20%, мы могли бы сказать, что ценная бумага торгуется со скидкой 20%. В просторечии это как будто уменьшилось на 20%.

Следует отметить, что хотя это очень простой расчет, рассчитать его очень сложно. Почему? Потому что трудность в том, что анализ достаточно хорош, чтобы расшифровать его внутреннюю ценность. Для расчета внутренней стоимости используются методы, известные как методы оценки бизнеса. Это методы, которые включают качественные и количественные переменные.

Пример запаса прочности

Представьте себе компанию, акции которой торгуются по 30 долларов каждая. Как последователи анализа стоимости, мы готовимся к оценке компании. То есть для расчета его внутренней стоимости. Для этого мы изучаем годовую отчетность за последние финансовые годы, используя соответствующие методы оценки компании. Наконец, после долгого изучения наши расчеты показывают, что реальная стоимость акций составляет 60 долларов. Применяем формулу запаса прочности и получаем:

Запас прочности = (1 - (30 долларов США / 60 долларов США)) x 100 = 50%

Другими словами, компания торгуется на 50% ниже своей реальной стоимости. Что касается Грэма и Додда, мы снижаемся на 0,5 доллара на каждый доллар. Это у нас скидка 50%.