Облигация с номиналом - это облигация, которая торгуется по номинальной стоимости или стоимости выпуска.
Когда облигации выпускаются или впоследствии с ними совершаются сделки, они могут иметь цену, отличную от цены происхождения или выпуска. Так, например, компания, выпускающая 10 000 облигаций на 10 миллионов евро, будет выпускать облигации по номинальной стоимости по цене 100 евро. Если было бы принято решение выпустить облигации выше их номинальной стоимости с премией, мы бы сказали, что это облигации выше номинала или с премией; тогда как облигации ниже их номинальной стоимости будут облигациями ниже номинала или с дисконтом.
Облигация с номинальной стоимостью выплачивается на основе номинальной стоимости таким образом, что если у нас есть 5% годовая облигация по сравнению с предыдущим примером, мы будем получать 5 евро ежегодно за каждую облигацию, при этом стоимость облигации остается неизменной.
Однако сделки с облигациями обычно проводятся по цене, отличной от первоначальной. Например, представим, что у нас есть облигация номинальной стоимостью 1000 евро, но мы решили продать ее с 20% премией. В этом случае облигация будет выше номинала, а цена продажи составит 1200 евро, поэтому общий полученный доход будет представлять собой премию и сумму всех собранных купонов.
С другой стороны, если мы решим продать облигацию по какой-либо причине ниже номинальной стоимости, это будет облигация ниже номинальной, с убытками, возникшими между продажей и номинальной стоимостью.
Пример выпуска по номинальной стоимости с увеличением капитала
Давайте представим, что у нас есть компания, которая выпустила облигации на 10 миллионов евро по 10 000 облигаций по 1000 евро каждая. Теперь он решает расширить на 2 000 облигаций по цене 1 500 евро. Какой будет средняя номинальная стоимость облигаций?
VNM = (10 000 x 1 000 + 2 000 x 1 500) / (10 000 + 2 000) = 1083,33 евро
Теперь средняя стоимость облигации составляет 1 083,33 евро, что и будет общей стоимостью выпуска.