Проклятие победителя - это явление, при котором победитель аукциона или тендера в конечном итоге предлагает более высокую ставку, чем фактическая стоимость присуждаемого имущества. Таким образом, тот, кто выигрывает ставку, в конечном итоге теряет деньги.
Проклятие победителя возникает, когда победитель аукциона или тендера слишком много платит за товар или контракт. Это явление может проявляться на аукционах или тендерах, где есть две основные характеристики:
- Стоимость товара или контракта является объективной и одинаковой для всех участников торгов, но не полностью известна (например, нефтяные скважины или права на трансляцию футбольных матчей).
- Ставки или предложения делаются в запечатанном конверте, поэтому невозможно узнать, что предлагают другие участники.
Столкнувшись с этой ситуацией, те, кто хочет получить товар или контракт, должны оценить стоимость и предложить соответствующее предложение. Победителем станет тот, кто предложит самую высокую ставку.
Когда участник делает ошибочный прогноз, завышающий стоимость собственности, он может попасть под проклятие победителя. Вы сделаете высокую ставку и выиграете аукцион, но в конечном итоге потеряете деньги или прибыль.
Происхождение понятия «проклятие победителя».
Концепция проклятия победителя появляется в 70-х годах в исследованиях Клэпена, Клаппа и Кэмбеля, изучавших поведение компаний на тендерах в нефтегазовой отрасли.
Кроме того, другие авторы разработали эксперименты, чтобы на практике проверить наличие проклятия победителя. Например, Базерман и Самуэльсон проверили проклятие победителя на аукционе монетных банок со своими студентами Бостонского университета.
Другой известный эксперимент - это эксперимент, проведенный Кагелем и Левиным, которые проводили эксперименты с неопытными студентами, а также с менеджерами компаний, которые ранее уже участвовали в торгах.
Причины проклятия победителя
Основная причина проклятия победителя заключается в том, что участники склонны переоценивать истинную стоимость актива. Это может произойти из-за отсутствия полной информации и сложности точной оценки стоимости актива.
Кроме того, среди других факторов могут играть роль эмоциональные факторы или внешнее давление (например, необходимость в скором заключении контракта).
Как избежать проклятия победителя
Проблемы с оценкой могут возникнуть не только у обычных людей, но и у крупных компаний, обращающихся за консультацией к специалистам. Основная проблема заключается в том, что участники часто определяют свою ставку, исходя из собственной оценки. Однако это следует скорректировать в сторону уменьшения, учитывая следующее:
- Среднее значение оценок стоимости всех участников (вместе), вероятно, будет очень похоже на реальную стоимость товара. Это означает, что одни участники будут переоценивать, а другие недооценивать ценность.
- В приведенном выше контексте участник, который больше всего переоценил актив, выиграет аукцион или контракт.
Таким образом, наша оценка стоимости должна зависеть от того факта, что мы выиграли. Это произойдет, если наша оценка очень высока, и поэтому нам нужно ее снизить, чтобы не потерять деньги.
Также стоит отметить, что чем больше участников участвует в аукционе, тем выше риск завышения некоторых оценок, поэтому мы должны соответствующим образом скорректировать нашу ставку.
С другой стороны, наличие дополнительной информации, которая неизвестна другим участникам, может помочь нам получить более точную оценку.
Аукционы под действием проклятия победителя
Важно понимать, что не на все аукционы или тендеры действует проклятие победителя. Когда оценка присуждаемой собственности является частной (не общей для всех), победитель предложит ставку немного ниже, чем его собственная оценка, поэтому, если ему удастся присудить собственность, он получит некоторую прибыль или, по крайней мере, он будет не проиграть.
