IPO Aramco знаменует собой выход на рынки компании с самой высокой прибылью в мире. Это колосс, стоимость которого превышает стоимость таких гигантов, как Microsoft и Apple.
Саудовская компания Aramco - мощная государственная нефтяная компания, производящая около 10% мировой нефти. Его выход на фондовый рынок - важный шаг вперед в истории компании, не забывая при этом, что это более чем поразительный вариант для инвестиций. Доказательством этого является то, что рейтинговые агентства, такие как Moody’s и Fitch, оценили ее как компанию с самой высокой прибылью в мире.
Планы по IPO
Приход Aramco на рынки начался около трех лет назад, когда наследный принц Саудовской Аравии Мохамед бин Салман объявил о своем намерении продать 5% компании. После соответствующих шагов по выходу на биржу Aramco получила одобрение Управления рынка капитала, которое функционирует как регулирующий орган.
Первый шаг для выхода Aramco на фондовый рынок уже сделан. Таким образом, компания начнет свой путь на саудовской фондовой бирже Тадавул. Возможность приобретения акций будет осуществляться через публичное предложение о продаже.
Но кто сможет принять участие в этом публичном предложении по покупке акций Aramco? Что ж, сами саудовцы смогут приобрести акции компании, институциональные фонды, иностранцы, проживающие в Саудовской Аравии, и граждане стран, входящих в Совет сотрудничества стран Персидского залива.
Однако IPO Aramco на фондовой бирже Тадавул - это только первый шаг, поскольку ожидается, что на втором этапе оно выйдет на международные рынки. Все это отразится на его премьере в 2021 году на фондовых биржах Лондона, Нью-Йорка, Гонконга и Токио.
Сильные стороны компании и преимущества для инвесторов
Конечно, есть много аргументов в пользу инвестиций в Aramco. Цифры саудовской нефтяной компании говорят сами за себя. Рыночная стоимость около 1,8 триллиона евро, показатель, превышающий ВВП Испании, оценивается в 1,2 триллиона евро. Кроме того, чистая прибыль, считающаяся самой высокой в мире (111,1 миллиарда долларов в 2018 году), также вдохновляет инвесторов.
Но если впечатляющих показателей нефтяной компании недостаточно, сама компания предприняла ряд мер по привлечению новых инвесторов.
Поскольку это государственная компания, логично, что многие думают, что дивиденды в большей степени монополизированы государством. Что ж, в этом случае инвесторы будут иметь приоритет в получении дивидендов от государства. Кроме того, государство откажется от значительной части дивидендов, которые пойдут частным инвесторам. Все это отражено в том факте, что нефтяная компания гарантирует своим инвесторам дивиденды в размере 75 миллиардов долларов в 2020 году, не забывая при этом о существенных дивидендах, которые могут быть получены за счет чрезвычайных дивидендов.
Еще одно обстоятельство, влияющее на нефть, - это колебания цен. Это элемент, который беспокоит каждого инвестора. В этом смысле Aramco предоставит ряд преимуществ своим первым инвесторам, которые смогут получать гарантированные дивиденды до 2024 года, независимо от колебаний цен на нефть.
Одним из аспектов, негативно влияющих на прибыльность любой компании, является уплата налогов. В результате налоги, уплачиваемые Aramco, будут снижены.
В отличие от других крупных нефтяных компаний, таких как Shell или ExxonMobbil, Aramco является государственной компанией. Это означает, что для удобства Aramco изменение правил может быть более простым.
Риски
Однако каждое вложение, даже в такую компанию, как Aramco, сопряжено с риском. Во-первых, тип отношений, которые публичная компания поддерживает с государством, должен быть детализирован с большей прозрачностью.
Второй риск, который следует оценивать отрицательно, - это снижение интереса к инвестициям в ископаемое топливо. В связи с такими проблемами, как глобальное потепление, все больше и больше инвесторов выбирают возобновляемые источники энергии, а не нефть.
Наконец, необходимо учитывать стратегические риски самой Aramco. И каждый разумный инвестор стремится вкладывать средства в неконфликтные географические районы. Напомним, что в сентябре прошлого года НПЗ Aramco были атакованы дронами, в результате чего добыча нефти на них остановилась на 50%. Однако следует отметить, что Aramco смогла быстро решить проблему и продолжила обслуживать своих клиентов.