Арбитраж с фиксированным доходом - что это, определение и понятие

Арбитраж с фиксированным доходом - это стратегия относительной стоимости, применяемая на финансовых рынках к инструментам с фиксированным доходом.

Будучи стратегией относительной ценности, мы делаем вывод, что она пытается использовать неэффективность. Понимание неэффективности чего-то необычного, чего теоретически не должно быть. Неэффективность, которую пытается использовать арбитраж с фиксированным доходом, имеет математическое происхождение. Другими словами, это нарушения, вытекающие из анализа теории временной структуры процентных ставок. Эта теория устанавливает математические отношения между процентными ставками разных сроков. Таким образом, когда эти отношения не выполняются, возникает нарушение, которое можно использовать.

Виды арбитража с фиксированным доходом

Есть несколько способов применить методы арбитража к инструментам с фиксированной доходностью. В зависимости от того, где, как считается, существует неэффективность, будет применяться тот или иной тип операции:

• Основа арбитража: В основе лежит разница между ценой на фьючерсном рынке и на наличном рынке. Когда цены различаются, можно сказать, что есть неэффективность.
• Обмен активами: Своп активов сочетает в себе процентный своп с облигацией. Например, покупка облигационного свопа. То есть покупка облигации и покрытие ее купонов свопом, по которому она выплачивается фиксированной, а полученная переменная.
• Дифференциальный TED: Это относится к разнице между IRR государственных облигаций и ставкой парного свопа в той же валюте.
• Арбитраж кривой доходности: Они формируются с помощью набора методов, позволяющих открывать длинные и короткие позиции в разных точках кривой IRR. Цель состоит в том, чтобы использовать неэффективность относительных цен. Например, двухмесячный фьючерс Euribor должен иметь те же проценты, что и сумма месячного Euribor на следующие два месяца, в противном случае вы можете арбитражное решение и получить немедленную выгоду.

Аналогичным образом, следует отметить, что стратегии относительной стоимости в отношении конвертируемых облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, также являются частью арбитража с фиксированным доходом. Однако, поскольку эти продукты обладают характеристиками, которые делают их уникальными, они заслуживают особого отношения. Другими словами, хотя теоретически они являются стратегиями относительной ценности для фиксированного дохода, из-за их важности и размера они заслуживают отдельного рассмотрения.

Готовы инвестировать в рынки?

Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.

Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.

Я хочу инвестировать с Etoro

Вышеупомянутые стратегии представляют собой очень сложные математические и финансовые стратегии. В основном они управляются хедж-фондами, также известными как хедж-фонды. Хотя есть проп-трейдинговые компании и индивидуальные трейдеры, посвященные этому.

Риски арбитража с фиксированным доходом

Одной из самых ярких характеристик арбитража с фиксированным доходом является его низкая подверженность риску. В некоторых случаях риск может казаться нулевым, но это не так. Нельзя упускать из виду, что обнаруженная неэффективность не может быть неэффективностью. То есть модели могут не соответствовать действительности. В любом случае основными источниками риска являются:

• Риск кредитного рейтинга
• Риски неплатежеспособности
• Риск кредита
• Курсовые риски
• Риск модели (модель не всегда точна)
• Остаточные риски (очень маловероятные события в модели)
• Риск ликвидности
• Риск денежно-кредитной политики

Разница между арбитражем с фиксированным доходом и статистическим арбитражем

Невозможно переоценить тот факт, что арбитраж с фиксированным доходом несравним со статистическим арбитражем. Статистический арбитраж пытается использовать статистическую неэффективность. Между тем арбитраж с фиксированным доходом пытается выявить неэффективность математического происхождения. Проще говоря, статистический арбитраж основан на том, что вы считаете исторически вероятным. Со своей стороны, арбитраж с фиксированным доходом основан на том, чем он теоретически должен быть.