Жилые ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (RMBS) Ценные бумаги, обеспеченные жилищной ипотекой) представляют собой тип долговых обязательств, обеспеченных ипотекой, денежные потоки которых поступают от жилищного долга, такого как ипотечные кредиты, ссуды под залог недвижимости и субстандартная ипотека.
Эти жилищные ипотечные ценные бумаги состоят из набора ипотечных ссуд (во всех их разновидностях), которые впоследствии секьюритизируются, чтобы их можно было торговать на финансовых рынках. Следовательно, он становится активным очень мало жидкости для банка или кредитной организации ценные бумаги, которые предлагают ликвидность на рынке, высвобождая финансовый актив, который потребляет капитал банка и может предложить более высокую доходность, чем ипотека. Одна из наиболее важных причин для их секьюритизации заключается в том, что они являются активами, которые снимаются с баланса банка, это способ очистить баланс, и, следовательно, они потребляют меньше капитала при расчете коэффициентов капитала банка, требуемых банком. агентства регуляторы.
На этом этапе, в заключительной части процесса секьюритизации, ваучер на получение степени (на английском Обеспеченные долговые обязательства, CDO) является долговым инструментом, в котором обеспечение, покрывающее обещание выплатить, представляет собой набор долговых инструментов (в данном случае ипотечных кредитов), в которых могут быть даже другие CDO. CDO - это производная от кредита.
Очень часто можно найти CDO со структурой, показанной на диаграмме ниже (это тот же пример, который использовался, когда мы объясняли CDO). Где есть разные шаги (транши): приоритетный долг, мезонинный долг и акции. Каждый из них по-разному отреагирует на банкротство или дефолт в зависимости от того, на каком уровне они находятся.
- Старший долг: это будут те, которые имеют лучшее кредитное качество (ипотечные кредиты с высоким профилем покупательной способности, стабильная работа и т. Д.), Те, которые имеют наименьший риск и самые безопасные. Обычно они имеют рейтинг AAA. -> Средняя доходность 4% (меньше риска меньше рентабельности).
- Долг антресоль: они будут немного более рискованными, чем предыдущие, следовательно, они будут платить более высокий купон. -> Средняя доходность 7% (средний риск, средняя доходность).
- Действия: это шаг с наибольшим риском. Поэтому он первым несет убытки. У него нет рейтинга. -> Более высокая доходность без выплаты купона (больше риска, больше доходности).
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroРиски для инвестора в RMBS
Один из самых больших рисков, с которым сталкивается инвестор в RMBS, - это риск досрочного погашения.
Заемщики (те, кто берет взаймы) обычно имеют возможность рассчитывать все или часть ипотечной ссуды без взимания с них какого-либо штрафа. Эти ситуации возникают, когда домовладельцы решают, например, купить новый дом или рефинансировать существующий долг при падении процентных ставок (они будут финансироваться дешевле).
В этих ситуациях новые ссуды не заменят существующие в ссудном портфеле, который был создан для создания RMBS. Следовательно, риск для инвестора заключается в том, что существует некоторая неопределенность, когда дело доходит до выплаты основной суммы долга и процентов заемщиками.
Что касается рефинансирования существующей задолженности, процентные ставки играют фундаментальную роль. Таким образом, у инвесторов в RMBS есть риск рефинансирования они не могут предсказать, вырастут или упадут процентные ставки.
Все риски, присущие этому типу инвестиций, будут зависеть от следующих факторов:
- Виды кредитов в портфеле.
- Срок погашения кредита.
- Фиксированной процентной ставки (в среднем) по портфельным займам.
- Географическое расположение займов. Например, это не те же жилищные кредиты, где большая вероятность штормов или землетрясений, риск досрочного погашения отличается от домов, где они далеки от этих типов рисков.