Форвардная премия называется ситуацией, в которой форвардный обменный курс валюты по отношению к базовой валюте выше / ниже текущего обменного курса спот.
Чтобы понять форвардную премию, должны быть ясны две концепции. С одной стороны, концепция спота, а с другой - концепция форварда. Спот - это не что иное, как официальная цена валютной пары. Между тем форвард - это производный финансовый инструмент, базовым активом которого является валютная пара.
Формула форвардной премии
Его формула будет следующей:
Где:
F0 = Котировка форвардного обменного курса валюты
S0 = Котировка спот-обменного курса валюты
Пример форвардной премии
На валютном рынке, широко известном как рынок форекс, форвардные обменные курсы валют служат ожиданиями относительно повышения / понижения обменного курса между ними. Чтобы говорить о повышении или понижении курса, мы всегда должны говорить о базовой валюте. Небольшая хитрость в том, чтобы называть базовую валюту той, которая всегда стоит в знаменателе. См. Базовую валюту и валюту котировки
Представим, что у нас есть следующая цитата:
Форвард EUR / USD = 1,1667
Спот EUR / USD = 1,1659
В этом примере базовой валютой будет евро, и это будет та, на которую мы будем ссылаться, когда говорим о повышении или понижении курса. Следует помнить, что эта цитата определяет сумму в долларах, которую нам придется заплатить, чтобы купить один евро.
Принимая во внимание форвардный обменный курс, чтобы купить один евро, нам пришлось бы потратить 1,1667 доллара, при соблюдении спотового обменного курса, чтобы купить один евро, мы должны были бы потратить 1,1659 доллара.
Если мы применим предыдущую формулу, мы получим следующий результат:
Форвардная премия = 1,1667 - 1,1659 = 0,0008
Интерпретация форвардной премии
Как видно из результата, будущий обменный курс или форвардный обменный курс между евро и долларом торгуется с премией или дисконтом.
Этот результат, согласно теории ожиданий обменного курса, говорит нам о том, что в будущем спотовый обменный курс будет торговаться на уровне 1,1667. Это приведет к повышению курса базовой валюты в будущем. Это потому, что нам пришлось бы потратить больше долларов, чтобы получить ту же сумму евро.