Условная стоимость права преимущественной подписки - это разница между указанной ценой акции за день до увеличения капитала и теоретической ценой, по которой она будет торговаться после этого.
Когда компания увеличивает капитал, акционеры видят, что их участие в нем сокращается, поскольку капитализация (или стоимость) компании распределяется между большим количеством акций. Чтобы исключить возможность финансового арбитража, теоретическая стоимость права на подписку должна учитывать это падение цены листинга. Следовательно, условная стоимость преимущественного права - это просто разница между тем, чем акция торгуется за день до продления, и ценой, по которой она должна торговаться после этого.
Логика права преимущественной подписки
При увеличении капитала старые акционеры компании увидят размытие своего участия, то есть их акции будут иметь более низкую стоимость. Поэтому бывшим акционерам предоставляется право преимущественной подписки. Это может происходить двумя способами:
- Продайте свои права на подписку по заранее согласованной цене или по цене, по которой они торгуются на рынке.
- Воспользуйтесь своими правами и таким образом получите большее количество акций.
Независимо от того, что решит старый акционер, он сохранит стоимость своих инвестиций после увеличения капитала (либо акций и денежных средств, либо большего количества акций).
Формула условной стоимости права преимущественной подписки
Расчет теоретической стоимости права по его описанию довольно прост. Его формула будет следующей:
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с Etoro
Существование:
PA = Предложение до продления
PA ’= Теоретическое значение цены акции после продления
Но как рассчитать условную рыночную стоимость после расширения? Хотя это может показаться сложным, это будет не чем иным, как средневзвешенным значением номинала и количества старых и новых акций, умноженных на их цену. Затем разрабатывается формула со всеми компонентами PA '.
Существование:
PA = Цена старых акций до продления
А = Количество старых акций до продления
PN = Цена новых акций, которые будут выпущены
N = Количество новых акций, которые будут выпущены
Пример расчета условной стоимости права преимущественной подписки
Предположим, что у компании X выпущено 100 акций, и они торгуются по 10 долларов. Он принимает решение об увеличении капитала на 50 акций номинальной стоимостью 8 долларов каждая. Применив формулу, мы получим следующее:
Следовательно, право на подписку будет стоить 0,67. Легко проверить, что часть, выраженная в частном, будет равна 9,33, что и будет стоимостью акции после продления. Таким образом, показано, что апостериорная стоимость акции плюс денежная стоимость права на подписку сделают стоимость инвестиции или участия акционера в компании неизменной после продления.