ROCE (рентабельность задействованного капитала)

ROCE, от английского аббревиатуры Return On Capital Employed, также называется прибылью на задействованный капитал и относится к прибыльности компании по отношению к ресурсам, использованным для ее получения.

ROCE - это коэффициент, широко используемый в методах оценки компаний. То есть один из показателей, используемых для определения качества бизнеса компании.

Кроме того, это один из индикаторов, используемых при анализе компании с целью установления целевой цены. Посмотреть целевую цену

Как рассчитывается ROCE

Как и любой другой коэффициент, он рассчитывается по формуле. Рассматриваемая формула следующая:

Готовы инвестировать в рынки?

Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.

Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.

ROCE = (EBIT / занятый капитал) x 100

Где:

• BAIT: Это прибыль компании до вычета налогов и процентов.
• Вложенный капитал: это общая сумма вложенного капитала. То есть стоимость всех активов, используемых в компании.

Интерпретация РОСЕ

Теперь, когда мы знаем концепцию и процесс ее расчета, удобно поговорить о ее интерпретации. Что означает прибыль на вложенный капитал в размере 20%? Как сравнить это соотношение в разных компаниях?

Чтобы ответить на первый вопрос, рассмотрим пример. Компания A записывает следующие данные:

• Объем продаж = 15 000 миллионов евро.
• BAIT = 4000 миллионов евро
• Общие активы = 12 000 миллионов евро
• Краткосрочные обязательства = 3 500 млн евро
• Используемый капитал = Общая сумма активов - Текущие обязательства = 12000 - 3500 = 8 500 миллионов евро

ROCE = (4,000 / 8,500) x 100 = 47%

Эта компания получила рентабельность вложенного капитала в 47%.

Что касается второго вопроса, мы должны пойти немного глубже. Поскольку в зависимости от типа компании значения ROCE будут меняться. Капиталоемкая компания, такая как автомобильный завод, - это не то же самое, что интернет-компания, такая как социальная сеть.

По этой причине рекомендуется при условии, что это соотношение сравнивается между компаниями в одном секторе. Теперь предположим, что две компании работают в одном секторе. Мы собираемся сравнить компанию в предыдущем примере с другой. Новая компания (B) возвращает следующую информацию:

• Объем продаж = 10 000 миллионов евро.
• BAIT = 2 000 млн евро
• Общие активы = 4 000 млн евро
• Текущие обязательства = 1 миллиард евро
• Используемый капитал = Общая сумма активов - Текущие обязательства = 4000 - 1000 = 3000 миллионов евро

ROCE = (2,000 / 3,000) x 100 = 67%

Компания (B) имеет лучшую рентабельность вложенного капитала (67% против 47%). Все это, несмотря на то, что он получил меньше продаж, меньше активов и получил прибыль. Однако важно то, что вы получили на основе использованных ресурсов.

Поэтому удобно оценивать этот коэффициент или показатель по отношению к другим компаниям в том же секторе.