18 сентября 2015 г. в отчете Агентства по охране окружающей среды осуждена фальсификация данных о выбросах СО2 от транспортных средств. продается группой Volkswagen в Соединенных Штатах. В дни после этой публикации подозрения уже распространились на остальные страны, где бизнес-группа осуществляет свою деятельность и Действия акции компании резко упали на Франкфуртской фондовой бирже.
К этому скандалу добавляется скандал, осуществленный в том же году Deutsche Bank. для манипулирования процентные ставки и расследования, которым Сименс подвергалась в последние годы по обвинению во взяточничестве. В этом контексте кажется, что авторитет основных немецких бизнес-групп находится под сомнением, и Мало кто задается вопросом, являются ли эти проблемы просто частными случаями или, скорее, дефектами самой немецкой экономики.
Одним из основных столпов экономического роста Германии с конца 19 века до наших дней является концепция вертикальной интеграции., то есть рынок с несколькими, но крупными бизнес-группами, которые напрямую контролируют все или большую часть этапов производства продукта, который они продают потребителям. Хотя верно, что с тех пор в Германии произошли изменения (с большей открытостью для иностранной конкуренции и растущей тенденцией к аутсорсингу), Основные характеристики его серийной модели сохранились до сегодняшнего дня.
Прежде всего, это означает холдинги, монополизирующие основные бренды соответствующих секторов, в основном занимающихся производством автомобилей, машин, электронного оборудования и химической продукции. Во-вторых, Деятельность этих бизнес-групп оказывает двойной положительный эффект на экономику: он имеет мощный мультипликативный эффект на другие секторы (то есть поставки, необходимые для производства, стимулируют активность его поставщиков), а его большой размер сопровождается развитием сильного банковского сектора для финансирования его операций, не рассчитывая на другие вспомогательные услуги. К этому следует добавить экспортное призвание этих компаний, многие из которых имеют широкое международное присутствие и чья конкурентоспособность основана больше на создании добавленной стоимости (то есть на технологических инновациях и дифференциации продукции), чем на сокращении производственных затрат. .
Таким образом, у нас есть приблизительное представление об экономической структуре Германии: олигополистическая экономика крупных компаний, промышленников и экспортеров, поддерживаемая также финансовым сектором олигополия и для разработки новых технологий. Так в 2013 году Германии удалось стать вторым промышленным производителем в мире. (только после Китая), тогда как в том же году его финансовая система была третьим по величине экспортером капитала в накопленных инвестициях (после США и Великобритании).
Эта производственная модель вместе с такими вопросами, как политическая ответственность или финансовая дисциплина, сделала Германия одна из самых процветающих стран Европы в 20 и 21 веках. Даже влияние глобального кризиса в 2007 году было меньше, чем в других государствах Европейского Союза, особенно с точки зрения сокращения рабочих мест. Однако последние годы показали, что экономика Германии, далеко не идеальная, не лишена недостатков.
Возможно, самым большим недостатком немецкой производственной модели является как раз чрезмерная зависимость от крупных промышленных и финансовых групп как двигателей инвестиций и занятости, а также от того, что они являются основными экспортерами страны. Следовательно, скандал в одной из этих компаний может иметь гораздо большее влияние на экономику в целом. К этому следует добавить жесткую фискальную дисциплину, которая, хотя и положительно влияет на финансы государства, иногда может порождать чрезмерную зависимость от частных инвестиций, которые по своей природе обычно гораздо более изменчивы, чем государственные инвестиции.
В последние годы было несколько скандалов, таких как подкуп со стороны Siemens властям Греции в 2008 году и властям Бразилии в 2011 году, а также со стороны Deutsche Bank в манипулировании libor (справочная процентная ставка на британском межбанковском рынке) в 2015 году. Но, несомненно, самым большим скандалом стала фальсификация выбросов СО2 от автомобилей концерна Volkswagen.как из-за размера возможных штрафов, так и из-за веса компании в экономике Германии: это крупнейшая бизнес-группа в стране, ВВП которой на 40% состоит из экспорта, а 20% из них (то есть 8% ВВП) относятся к автомобильной промышленности.
Кроме того, согласно исследованиям AXA IM, немецкая автомобильная промышленность в настоящее время имеет мультипликативный эффект 1,6, что означает, что на каждое увеличение или уменьшение производства в этом секторе остальная часть экономики будет испытывать усиленный эффект на 60%. Оценки влияния скандала с Volkswagen на ВВП Германии варьируются от 0,1% падения до самых пессимистичных прогнозов, которые увеличивают это сокращение до 1,1%. Учитывая, что правительство Германии ожидает роста экономики в целом на 1,7% в 2015 году, это немаловажное дело.
Фундаментальный вопрос в этой череде скандалов, потрясших основные немецкие компании, - это не столько конкретные дела, сколько Спросите, может ли эта проблема повредить серийную модель Германии в долгосрочной перспективе. Сегодня эта гипотеза кажется довольно маловероятной, поскольку это развитая экономика с огромным потенциалом как в физическом, так и в человеческом капитале и с инновационным потенциалом, продемонстрированным на протяжении последних десятилетий. В отличие от других индустриальных стран (таких как Китай, Индия и страны Юго-Восточной Азии), чья стратегия основана на массовом производстве по низким ценам, немецкая промышленность обязана своим успехом технологическим инновациям и качеству своей продукции. В таком контексте настоящая проблема, вероятно, состоит в том, чтобы развеять сомнения в надежности своих брендов, чтобы вернуть доверие рынков, а не в изменении производственной модели, которая до сих пор приносила отличные результаты.
