Финансовый рычаг состоит из использования некоторого механизма (например, долга) для увеличения суммы денег, которую мы можем выделить для инвестиций. Это соотношение между собственным капиталом и тем, что фактически используется в финансовой операции.
Термин «кредитное плечо» происходит от кредитного плеча. Строгое определение рычага: «поднять, переместить что-нибудь с помощью рычага». Как мы увидим, эта концепция не очень далека от того, что означает финансовый рычаг, который использует финансовые механизмы в качестве рычага для увеличения инвестиционных возможностей.
Основным механизмом использования заемных средств является долг. Долг позволяет нам вкладывать больше денег, чем мы имеем, благодаря тому, что мы взяли в долг. Взамен, конечно, мы должны платить проценты. Но не только за счет долга можно добиться финансового рычага.
Для многих финансовых инструментов (особенно деривативов, таких как фьючерсы или контракты на разницу цен) необходимо только оставить гарантию на общую сумму вложенных средств, чтобы операция также могла быть задействована. Кроме того, в случае финансовых опционов, поскольку мы покупаем право на базовый актив, цена которого обычно намного выше, чем премия, создается эффект кредитного плеча.
Для чего нужен финансовый рычаг?
Благодаря финансовому рычагу мы можем инвестировать больше денег, чем имеем на самом деле. Таким образом, мы можем получить больше прибыли (или больше убытков), чем если бы мы инвестировали только имеющийся у нас капитал. Операция с использованием заемных средств (с долгом) имеет более высокую доходность по сравнению с вложенным нами капиталом. Это можно сделать за счет долга или производных финансовых инструментов.
Готовы инвестировать в рынки?
Один из крупнейших брокеров в мире, eToro, сделал инвестирование на финансовых рынках более доступным. Теперь любой может инвестировать в акции или покупать доли акций с комиссией 0%. Начните инвестировать прямо сейчас с депозитом всего в 200 долларов. Помните, что важно научиться инвестировать, но, конечно, сегодня это может сделать каждый.
Ваш капитал находится под угрозой. Могут применяться другие сборы. Для получения дополнительной информации посетите stocks.eToro.com.
Я хочу инвестировать с EtoroЧем больше долга вы используете, тем выше финансовый рычаг. Высокий уровень финансового рычага приводит к высоким процентным выплатам по этому долгу, что отрицательно сказывается на доходах.
Как рассчитывается финансовое плечо?
Степень кредитного плеча обычно измеряется дробными величинами. Кредитное плечо 1: 2, например, означает, что на каждый вложенный евро вкладывается два евро, то есть долг также составляет один евро. Кредитное плечо 1: 3 состоит в том, что на каждый вложенный евро приходится два евро долга, а собственный капитал составляет 33% инвестиций.
Следовательно, формула для расчета финансового рычага операции будет следующей:
Например, если мы инвестировали 1000 евро собственных денег, но стоимость наших инвестиций (потому что мы используем долговые инструменты или производные финансовые инструменты) составляет 10 000 евро. Кредитное плечо составит 1:10:
Когда финансовое плечо является результатом заемного капитала, эта другая формула обычно используется для расчета процента кредитного плеча, который мы используем:
Пример финансового рычага
Предположим, мы хотим купить акции компании и у нас есть сэкономленные 10 000 евро. Стоимость акций составляет 1 евро за штуку, поэтому мы могли купить 10 000 акций. Итак, мы купили 10 000 акций по 1 евро. Через некоторое время акции этой компании стоят по 1,50 евро за акцию, и мы решили продать 10 000 акций за 15 000 евро. В конце операции мы зарабатываем 5000 евро при вложении 10000 евро, то есть получаем доходность 50%.
В этом же случае мы приведем два примера. Первый иллюстрирует положительный эффект от использования финансового рычага. То есть когда мы угадываем, как умножается прибыль. Вторая, в свою очередь, представляет собой негативный эффект от использования финансового рычага. Это означает, что, когда мы проигрываем, потери умножаются.
Влияние финансового рычага на прибыль
Допустим, нам удалось взять ссуду в банке на 90 000 евро и мы можем купить 100 000 акций за 100 000 евро. Через некоторое время акции этой компании стоят 1,50 евро за акцию, поэтому наши 100 000 акций стоят 150 000 евро, и мы решили их продать. На эти 150 000 евро мы собираемся выплатить 90 000 евро запрашиваемой ссуды плюс 10 000 евро процентов по ссуде. В конце операции у нас есть:
Конечный результат: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 евро.
То есть, если мы не посчитаем это сверх начальных 10 000 евро, мы получим прибыль в 40 000 евро. То есть доходность 400%.
Влияние финансового рычага на убытки
Теперь предположим, что стоимость акций упадет с 1 евро до 0,5 евро за акцию.
У нас было бы 100 000 акций на сумму 50 000 евро, поэтому мы не могли даже получить 90 000 евро кредита плюс 10 000 евро процентов. Мы останемся без денег и с долгом в 50 000 евро, то есть потеряем 60 000 евро.
Если бы мы не использовали кредитное плечо, мы потеряли бы всего 5 000 евро. Акции упали бы на 50%, и мы потеряли бы 50% нашего первоначального капитала.
Мы собираемся увидеть графически прибыльность, которая у нас была бы в зависимости от того, будет ли это операция с финансовым плечом или нет, в зависимости от цены акций.
На данный момент кажется, что преимущества и недостатки торговли с финансовым плечом очевидны. В качестве последнего абзаца очень важно учитывать степень кредитного плеча, это не то же самое, когда долг составляет 90% от операции, как в приведенном примере (не очень реальный), чем когда он составляет 50%. Чем выше уровень кредитного плеча, тем выше доходность, но может быть и риск.
Рычаг управления