Анализ чувствительности - это метод, который изучает влияние, которое вариации одной из составляющих ее независимых переменных оказывают на зависимую переменную финансовой модели.
Проще говоря, мы наблюдаем, как увеличение или уменьшение значения фактора влияет на конечный результат финансового анализа. Например, если мы используем чистую приведенную стоимость (NPV), нас может интересовать, что произойдет с этой стоимостью, если необходимые начальные инвестиции в проект увеличатся.
Как проводится анализ чувствительности?
Для проведения анализа чувствительности, сфокусированного на финансовых аспектах, рассчитываются денежные потоки и чистая приведенная стоимость инвестиции. Затем мы меняем один из факторов, например продажи, затраты или что-то еще, и смотрим, что происходит с новым значением NPV. Затем вам просто нужно рассчитать процентное отклонение от одного к другому. Формула может быть такой, которую мы покажем вам ниже:
Во-первых, варианты поднимаются на основе возможных будущих сценариев. Они анализируются с использованием данных, которые мы знаем, и тех, которые будут меняться. Как только мы выясним каждый из них, мы можем сравнить их и принять решение о том, заинтересованы ли мы в изменении этих факторов. Обычно они связаны с производством, затратами или продажами.
Преимущества и недостатки
- Основные преимущества заключаются в простоте применения и понимания. Мы сталкиваемся с процентными вариациями, которые позволяют легко понять различные возникающие ситуации.
- Недостатки заключаются, прежде всего, в том, что он изучает изменения одной переменной за раз. С другой стороны, он не использует распределения вероятностей в анализе NPV или IRR, что делает анализ сценария. Это сильно ограничивает предсказательную способность этого метода.
Посмотрим на пример
Анализ можно сделать с помощью электронной таблицы. Вложение в примере - новое оборудование. Денежные потоки представляют собой два варианта: NPVa и NPVn. Различия между денежными потоками представлены вариациями продаж из-за двух возможных сценариев, например, в зависимости от рекламной кампании.
Мы видим, что в первом случае NPV составляет 564,29 денежных единиц (д.е.), во втором - 648,61 д.е. Следовательно, чувствительность NPV составляет 14,94% и положительна. Учитывая эти изменения в продажах, NPV увеличится почти на 15% … Таким образом, похоже, что эта кампания может быть эффективной.