Сальдо инвестиционного проекта в определенный момент - это капитализированная сумма чистых денежных потоков, полученных от этого проекта до этого момента, с использованием IRR проекта в качестве ставки капитализации.
Концепция баланса позволит нам узнать, являются ли инвестиции чистыми или смешанными.
Благодаря сбалансированности мы знаем, что во всех чистых инвестициях IRR постоянный. Я имею в виду, что это имеет экономический смысл. С другой стороны, в смешанных инвестициях выражение IRR непоследовательно. То есть рентабельность зависит от стоимости капитала компании.
Интерпретация баланса инвестиционного проекта в момент времени t (St)
- Ст (г) <0: Проект в долгу перед инвестором. Пока что была получена рентабельность ниже ожидаемой. По-прежнему ожидается получение денег от инвестиций.
- St (r)> 0: Инвестор в долгу перед проектом, потому что до сих пор он принес больше прибыльности, чем ожидалось вначале.
- St (r) = 0: В это время происходит расчет по счету между проектом и инвестором. В простых инвестициях это всегда происходит в конце проекта.
Пример баланса инвестиционного проекта
Чтобы облегчить понимание баланса, мы приведем пример простого вложения.
Если денежные потоки:
-1000/200/200/800
IRR проекта - 8%.
Баланс проекта в 0 году составляет -1000.
Сальдо проекта в 1-м году составляет -876,35. Это -1000 (1 + 0,08) +200.
Баланс проекта во 2-м году составляет -743,25. Это -876,35 (1 + 0,08) +200.
Баланс проекта в 3-м году равен нулю.
Это -743,25 (1 + 0,08) +800.
Балансы всех проектов отрицательные или нулевые, поэтому инвестиции чистые.