Бета портфолио - что это такое, определение и концепция

Бета-версия портфеля ценных бумаг - это просто средневзвешенное значение бета-версии ценных бумаг в этом портфеле.

Бета-коэффициент портфеля - это мера чувствительности, которая в большей или меньшей степени значительно облегчает расчет риска портфеля, поскольку ему не нужно оценивать ковариации между различными ценными бумагами, составляющими его.

Общий риск портфеля складывается из суммы систематический риск и бессистемный риск каждого из их названий.

Из двух слагаемых получаем:

• Системный риск (первый): это риск, определяемый рынком, и его невозможно уменьшить.
• Бессистемный риск (второй): Как мы хорошо знаем, за счет диверсификации мы можем снизить бессистемный риск, который, в конечном счете, является волатильностью ценной бумаги «i».

Эффективные портфели - это портфели, в которых устранен несистематический риск, и риск этих портфелей определяется исключительно движениями рынка, то есть систематическим риском, измеряемым коэффициентом бета. Подверженность рыночной волатильности будет зависеть от подверженности ценных бумаг, составляющих портфель, через коэффициент бета (beta1).

Портфели следует строить путем оптимизации коэффициента бета на основе цикл фондового рынка рынка, то есть ожиданий рынка.

• Бета> 1: бычьи рынки.
• Бета <1: медвежьи рынки.

Формула бета-версии портфеля

После того, как мы рассчитали бета ценных бумаг по отдельности (B1; B2;…; Bn), нам нужно знать только вес каждой ценной бумаги в портфеле ценных бумаг (W1; W2;…; Wn).

Следовательно, бета-версия портфеля (бета-портфель) будет суммой произведения различных бета-версий и весов портфеля каждой ценной бумаги.

Пример

Давайте представим, что у нас есть портфель, состоящий из двух ценных бумаг, Santander и Endesa, которые торгуются по 5 и 19 евро соответственно. Таким образом, данные, которые нам нужны для расчета бета-версии портфеля, будут бета-версией каждой акции и ее весом в портфеле.

После того, как мы рассчитали позицию (%), нам просто нужно умножить каждый бета-коэффициент на его позицию в портфеле и сложить его.